业务定义与机制 - 股票融资是投资者以自有资金作为保证金，通过券商借入资金买入指定范围股票的交易模式，本质是通过合规杠杆提升资金使用效率，仅限在信用账户内操作 [2] - 融资买入的股票需为交易所公布的融资标的证券，通常具备市值规模较大、流动性良好、财务状况稳健等特征（如沪深300成分股） [2] - 初始保证金比例不低于50%（即100万元保证金最多可融资100万元），实际比例根据标的风险等级动态调整，高风险标的保证金比例可能提升至80%以上 [2] - 融资利息年化利率通常在6%-8%区间，利息按日计提、按月支付 [2] 交易特征与风险控制 - 股价上涨时收益高于自有资金交易，股价下跌时亏损按融资比例同步放大，对短期价格波动的敏感度显著高于普通交易 [3] - 信用账户需维持担保比例不低于130%（即总资产/总负债），低于该比例时需追加保证金或减持股票，否则可能被强制平仓 [3] - 融资交易无固定期限，但单一证券持仓时间过长（如超过6个月）部分券商会提高保证金要求 [3] - 融资余额变化反映市场情绪，连续增长且伴随指数上涨表明杠杆资金积极入场，反之则可能预示资金离场 [5] 操作策略与技巧 - 优先选择日均成交额超10亿元、近3个月涨跌幅偏离度小的大盘股，行业上聚焦政策支持、景气度上行的板块（如高端制造、消费复苏） [6] - 买入时机选择标的股票突破关键均线（如20日、60日均线）且量能放大时介入，避免高位追涨 [6] - 单只融资标的持仓市值不超过信用账户总资产的30%，全部融资持仓占比不超过50% [6] - 持仓周期以1-2周为宜，最长不超过1个月 [6] - 达到预设收益（如扣除利息后10%-15%）时果断平仓，当标的股价跌破买入价的5%-8%或融资余额单日减少超50亿元时立即止损 [7]