股票融资基础概念与核心特征 - 股票融资是投资者以自有资金作为保证金，通过证券公司借入资金买入上市股票的交易行为，属于融资融券业务的核心组成部分 [1] - 具有信用交易属性，投资者需以现金或持仓证券作为担保，证券公司根据风险评估提供融资额度，信用资质与保证金充足度直接影响融资能力 [1] - 杠杆效应显著，50%保证金比例对应2倍杠杆（100万元保证金可融入100万元），股价波动带来的盈亏按杠杆倍数放大 [1] - 标的范围限定，仅允许买入约2000只融资标的股票（多为市值较高、流动性较好的个股），非标的股票和ST股等高风险品种被排除 [1] 股票融资核心要素与条件 - 初始保证金比例由交易所设定最低标准（50%），证券公司可微调，维持保证金比例设为130%（平仓线）与150%（预警线） [4] - 融资利率按日计息，年化利率6%-8%，例如融入100万元年化利率7%持仓30天的利息约5753元 [4] - 单笔融资最长期限6个月，到期前可申请展期（最多3次），逾期未了结将被强制平仓 [4] - 参与需满足证券账户开户满6个月、前20个交易日日均证券类资产不低于50万元、风险测评结果为积极型或激进型等条件 [5] - 个人征信记录需良好，无重大违约记录，证券公司通过征信系统核查信用资质 [6] - 近1年内无内幕交易、操纵市场等严重违规行为的投资者方可参与 [6] 股票融资流程与操作机制 - 交易前需开通融资融券权限，信用账户状态正常并转入足额保证金（现金或可充抵保证金的证券） [7] - 标的筛选优先考虑流动性好（日均成交额超1亿元）、波动适中（日均振幅3%-8%）的品种 [7] - 资金规划需根据保证金金额与杠杆需求计算融资规模，例如100万元保证金（50%比例）可融入100万元，总交易资金200万元 [7] - 融资买入时系统自动校验标的合规性与可用额度，成交后融资负债即时产生 [7] - 需实时监控保证金充足率变化，维持担保比例接近预警线（150%）时需补充保证金或减仓 [7] - 融资利息按月收取，可通过现金支付或卖券还款时一并扣除，未及时支付的利息将计入负债按复利计算 [7]