伯克希尔哈撒韦2025年第二季度财报分析 1 财务表现 - 2025年第二季度营收925.15亿美元，同比下降1.2%（上年同期936.53亿美元）[6] - 归属于股东的净收益123.70亿美元，同比暴跌59%（上年同期303.48亿美元）[6] - 上半年净收益169.73亿美元，同比下降60.6%（上年同期430.50亿美元）[5] - 运营利润111.60亿美元，同比下降4%（上年同期115.98亿美元）[7] 2 业务板块表现 保险业务 - 保险承保利润19.92亿美元，同比下降12%（上年同期22.63亿美元）[8] - 保险投资收入33.67亿美元，同比微增1.4%（上年同期33.20亿美元）[8] 其他核心业务 - BNSF铁路业务利润14.66亿美元，同比增长19.5%（上年同期12.27亿美元）[8] - 能源业务利润7.02亿美元，同比增长7.2%（上年同期6.55亿美元）[8] - 制造业/服务业/零售业务利润36.01亿美元，同比增长6.5%（上年同期33.80亿美元）[8] 3 投资与减值 - 对卡夫亨氏持股计提38亿美元减值，账面价值降至84亿美元[9] - 卡夫亨氏股价自2015年合并以来下跌62%，同期标普500指数上涨202%[9] - 连续第11个季度净卖出股票，上半年未进行股票回购[10] 4 现金与持仓 - 现金储备3441亿美元，较3月底的3470亿美元小幅下降（三年首次减少）[9] - 前五大持仓：美国运通、苹果、美国银行、可口可乐、雪佛龙[10] 5 管理层与政策影响 - 财报为巴菲特宣布2025年底卸任CEO后首份业绩报告，格雷格·阿贝尔将接任[11] - 对特朗普关税政策发出警告，称可能对"大多数甚至所有业务"产生不利影响[11]