AI投资新高潮 - 美国四大AI巨头（微软、谷歌、亚马逊、Meta）资本支出普遍逼近千亿美元大关，微软2026财年资本支出指引超过1200亿美元，Meta2025财年资本开支增长300亿美元并承诺2026财年继续显著增长，亚马逊2025年资本开支达千亿美元 [5][6] - 硅谷AI独角兽企业估值达数千亿美元，AI原生企业年化收入突破百亿美元，顶级AI人才挖角价码飙升至10亿美元 [1] - 2025年AI相关资本支出占美国GDP的2%，对GDP增长贡献0.7个百分点 [9] 基础设施投资与迁移 - 微软在AI基建领域领先，过去一年新增建成规模2GW数据中心，超过其他云服务提供商 [10] - AWS收入增长17%落后于微软Azure（39%）和谷歌云（37%），主要因缺乏自研前沿大模型及AI垂直一体化布局不足 [10][11] - 全球85%-90%IT支出仍为本地部署，预计10-15年后将反转，AI加速云端迁移 [13] - OpenAI、xAI、Meta、亚马逊数据中心规模分别达1.2GW、1.2GW、2GW、2.2GW，巨头纷纷签署核电协议 [18] Token经济与算力需求 - 谷歌月token处理量从480万亿（5月）增至980万亿（6月），微软季度token处理量从100万亿增至500万亿 [23] - OpenAI年化收入达120亿美元（年初为5亿美元），Anthropic年化收入40亿美元且增速达10倍连续3年 [24] - AI初创公司触及年化收入500万美元门槛仅需9个月，远快于SaaS的37个月 [27] - Meta组建50人AI"梦之队"配备3万张GPU卡，AWS订单积压1950亿美元（同比+25%），微软订单积压3680亿美元（同比+37%） [21][22] 制造业与劳动力变革 - 美国AI行动计划明确提出"赋能工人"、"支持下一代制造业"，重点发展芯片、无人机、机器人、自动驾驶等领域 [15][16] - 数据中心建设激活建筑业与制造业需求，弗吉尼亚州形成数据中心集群效应并带动邻近州发展 [17][19] - 微软实证研究显示AI对销售、计算机、行政支持类职业影响最大，40%场景中AI帮助人类理解任务而非替代 [35] - 美国计算机专业毕业生需求下降，制造业工人缺口扩大，微软2023年裁员1万人，2025年再裁员9000人 [43] 技术演进与产业革命 - GPT-5推出延迟，大模型向多模态、推理及物理世界智能体方向演变 [3] - 微软诊断智能体准确率超人类医生平均水平，复杂病症诊断超顶尖医生 [36] - 软件代码自动化率已达30%且加速提升，AI重构服务业任务颗粒度并改变边际成本 [37][43] - 美国AI投资规模超越互联网泡沫时期，或成为19世纪铁路投资后最大基础设施投资 [40]