全球流动性拐点与A股行情 - 国际资本大幅流入A股市场，7月29日海外中国ETF吸金30亿美元，其中80%流向A50指数成分股 [3] - 全球基金对中国股票配置比例从低配转为超配，增幅达1.2个百分点 [3] - 高盛交易室买入A股三大运营商（中国移动股息率6.3%），同时做空中概互联网ETF对冲美股波动 [3] 美国非农数据与市场反应 - 7月非农数据远低于预期，新增就业仅7.3万人，6月数据从14.7万下修至1.4万，修正幅度超90% [4] - 市场预期美联储9月降息概率从40%飙升至82%，华尔街押注9月、10月、12月各降息25基点 [4] - 花旗预测美联储将降息至明年6月，利率从5.5%下调至3.25% [4] 全球资产价格波动 - 美元指数单日暴跌1.05%，黄金价格飙升1.8%至2280美元/盎司，创三个月新高 [6] - 北向资金8月1日净流入47亿元，7月净买入超600亿元，重点布局券商、保险、消费龙头股 [6] - 山东黄金单日成交量达22亿元，黄金板块活跃度显著提升 [6] A股市场分化与资金动向 - 上证50指数可能受益于美联储降息，但中证2000指数面临流动性抽血风险 [7] - 券商股业绩亮眼，国泰君安中报预增210%，外资单日扫货贵州茅台12亿元 [7] - 游资转向高股息蓝筹股，如中国神华（股息率5.7%），中小票普遍下跌 [7] 央行行动与投资工具选择 - 中国央行连续八个月增持黄金，总储备突破2280吨，多国抛售美债增持黄金 [9] - 沪深300ETF 7月净申购额120亿元，机构占比85%，券商ETF市盈率仅12倍 [9] - 黄金ETF受益于降息周期确定性，成为市场避险首选工具 [9]