伯克希尔·哈撒韦投资策略 - 连续第11个季度保持股票净卖出态势，第二季度卖出69.2亿美元股票，买入39亿美元 [2] - 现金储备在6月底攀升至3440亿美元的历史新高，较3月底的3330亿美元继续增长 [2] - 连续第四个季度暂停股票回购计划 [2] - 现金及短期国债头寸较第一季度末的3477亿美元微降36亿美元至3441亿美元，但排除借入资金因素后现金储备实际增加近110亿美元 [6] 卡夫亨氏投资情况 - 对卡夫亨氏27.4%股份进行约50亿美元的资产减记，导致38亿美元投资损失 [2] - 卡夫亨氏股份账面价值从第一季度的135亿美元大幅下调至84亿美元 [3] - 卡夫亨氏股价自2015年合并以来已下跌62%，而同期标普500指数上涨202% [3] - 伯克希尔已累计获得约63亿美元股息收入，加上现有持股价值，普通股投资部分回报率仍接近60% [5] - 通过80亿美元亨氏优先股获得超过20亿美元丰厚股息，并在三年后实现全额赎回 [5] 公司经营表现 - 第二季度经营利润同比下降3.8%至112亿美元 [6] - 核心保险业务盈利下滑12%，主要受累于Guard保险公司业务调整 [6] - 消费品板块受到美国政府关税措施影响，如Jazwares上半年收入锐减38.5% [7] 管理层变动与市场反应 - 巴菲特宣布将于年底卸任首席执行官职务，由阿贝尔接任 [2] - 自管理层变动消息公布以来，伯克希尔A类股累计下跌12%，而同期标普500指数上涨10% [2] 行业环境与挑战 - 消费者饮食习惯向健康化转型严重冲击卡夫亨氏旗下200多个传统加工食品品牌 [3] - 地缘政治和宏观经济问题可能对公司业绩产生影响，特别是"国际贸易政策和关税引发的紧张局势" [7]