8月A股市场展望 - 8月A股市场或震荡上行，建议均衡配置应对市场波动和行业轮动 [1] - 超九成主动权益类基金今年以来取得正收益，市场资金面出现积极变化，居民储蓄存款高增长叠加资产欠配环境推动高回报率资产配置需求 [2] - 国内外扰动因素边际增加，市场积累一定涨幅后可能存在阶段性调整，但股票市场估值相比债市具有较高性价比 [2] - 财政政策发力和消费韧性推动二季度总需求边际改善，科技、消费、中游制造等领域存在业绩改善可能 [3] - 利率处于较低水平，资产欠配情况持续，增量资金正反馈效应或推动8月指数震荡上行 [3] - 全球宏观政策对权益资产有利，国内稳市场政策坚定，负债端资金流入稳定支撑市场 [3] 港股市场展望 - 全球资金再平衡尚未结束，南向资金流入活跃，港股风险偏好持续高位，流动性充裕环境下预计表现较强 [3] 行业配置建议 - 产业趋势主线：科技成长修复空间大，关注AI、军工、创新药等领域 [4] - 政策指引主线：内需消费、新能源等反内卷方向受政策倾斜 [4] - 低利率环境下红利资产仍是底仓选择 [4] - 市场情绪高位，建议均衡配置红利资产和低位科技股 [4] - 高成长与反内卷板块可适度轮换，重点关注AI应用、半导体、医药等成长赛道及电新、钢铁、有色等政策受益板块 [4] - 港股配置方向：科技与互联网龙头、消费复苏（可选与必选）、生物医药与创新药、高股息资产 [4]