OPEC+增产决定 - OPEC+同意将9月石油日产量提高54.7万桶 标志着提前一年完成当前供应恢复计划并全面退出自2023年起八个成员国实施的220万桶/日减产协议 [1] 市场反应 - 增产消息发布后市场反应平淡 国际油价虽下跌但跌幅较小 [2] - 布伦特原油价格在周一亚洲早盘仅下跌0.4%至每桶69.38美元 [3] 未来会议与减产协议 - OPEC+将于9月7日再次举行会议 可能考虑另一项约166万桶/日的自愿减产协议的保留与否 这些减产措施本来将持续到明年年底 [4] - 所有选项都摆在桌面上 包括恢复增产 暂时暂停增产 甚至扭转近期的政策行动 [7] 油价表现与市场基本面 - 尽管OPEC+提高产量 油价仍维持高位 布伦特原油价格上周五收于每桶70美元附近 高于4月触及的2025年低点58美元 [5] - 油价在70美元左右保持强劲 市场结构表明库存紧张 [5] - OPEC+已完全撤销其历史上最大的减产协议且油价并未因此暴跌 [7] 增产策略与市场消化 - OPEC+今年改变策略开始增产 从4月每日小幅增产13.8万桶 随后5月 6月和7月增产幅度超过计划每日增产41.1万桶 8月增产54.8万桶 9月增产54.7万桶 [7] - 市场能够很好地消化这些新增石油供应 部分得益于中国的增储活动 [7] OPEC+市场地位与策略背景 - OPEC+产油量约占全球石油产量一半 多年来一直在减产以支撑油价 [6] - 今年改变策略部分原因是美国总统特朗普呼吁增产 [7]