行情回顾 - 国际黄金周五大幅收涨 开盘价3295 48美元/盎司 最高价3355 09美元/盎司 最低价3281 61美元/盎司 收盘价3348 53美元/盎司 [1] 消息面 - 美国7月失业率录得4 2% 符合市场预期 前值为4 1% [2] - 美国7月季调后非农就业人口录得7 3万人 低于市场预期11万人 前值由14 7万人下修为1 4万人 [2] - 美国7月平均每小时工资年率录得3 9% 高于市场预期3 8% 前值为3 8% [2] - 美国7月平均每小时工资月率录得0 3% 符合市场预期 前值为0 2% [2] - 5月以来特朗普驱逐移民政策对就业市场影响逐渐加大 对非农新增就业人数带来明显拖累 但对失业率冲击较小 [2] - 7月就业数据或不足以改变美联储主席鲍威尔偏鹰立场 [2] 经济前景 - 穆迪分析首席经济学家警告美国经济正处于衰退边缘 消费者支出陷入停滞 建筑与制造业萎缩 就业料将走弱 [4] - 高通胀使美联储可能出台的政策支持进一步复杂化 [4] - 失业率保持在低位 主要因劳动力增长停滞 移民劳动力数量减少 劳动参与率下降 [4] - 就业市场出现大规模冻结招聘紧缩现象 平均工作时长减少 [4] - 关税侵蚀企业利润与家庭购买力 移民减少限制经济增长潜力 [4] 政策与市场反应 - 白宫高级经济学家称经济统计机构需要"新的视角" 但未重复特朗普关于就业数据存在政治操纵的说法 [5] - 劳工统计局局长被解雇 副手担任代理局长 [5] - 劳工统计局大幅修正数据 显示就业人数比之前认为的总共少25 8万人 为有记录以来第二大的两个月向下修正幅度 [5] - 美联储官员威廉姆斯表示劳动力市场"温和而渐进的降温" 但整体仍稳健 [5] - 威廉姆斯预计今年美国经济增速将放缓至约1% 2026年经济有望回升 [6] - 美联储博斯蒂克表示就业市场从强劲水平放缓 通胀风险远大于就业风险 [6] - 克利夫兰联储主席哈玛克指出非农就业报告"令人失望" 但劳动力市场基本保持平衡 [7] - 特朗普在社交媒体发文称就业数据是被操纵的 [7] 市场预期 - 美联储9月维持利率不变的概率为10 9% 降息25个基点的概率为89 1% [8] - 美联储10月维持利率不变的概率为3 4% 累计降息25个基点的概率为35 6% 累计降息50个基点的概率为60 9% [8] 技术面 - 国际黄金周五触底反弹强势收涨 日线录得实体柱强势阳线 短期大幅走高企稳于日线移动平均线支撑位上方 [11] - 小时级别移动平均线呈规整向上发散排列 维持多头趋势指引 [11] - 四小时级别短线大幅冲高形成对60日均线向上突破 短期指标呈向上交叉金叉表现 [11] - 美非农就业数据主导市场氛围 金价短线冲高大幅收涨 [11] 操作建议 - 多单激进3338一线参与 稳健3315一线参与 [12] - 空单激进3370一线参与 稳健3377一线参与 [12] - 美国7月非农大爆冷 金价大幅走高强势收涨 日内谨慎维持偏多震荡交易思路 [12]