港股IPO市场回暖 - 近期港股新股吸引逾30万人认购，投资气氛明显回暖 [1] - 2023年香港IPO基石投资者中外资占比从不足20%提升至28%，但仍低于2020-2021年水平 [1] - 海外养老金、主权基金等长线配置型资金参与度增加，这类资金更关注中长期基本面 [1] 外资投资偏好变化 - 长线资金持仓稳定性较高，导致本轮IPO公司上市后表现相对稳定 [1] - 行业龙头H股因资本充裕、资源优质、运营高效，在A/H股比价中折让幅度较小甚至出现溢价 [1] - 外资更青睐具有行业整合潜力的龙头企业，认为其最终将获得更大市场份额 [1] 香港IPO融资规模 - 2023年上半年香港IPO融资额达141亿美元（不含SPAC），超过纳斯达克和纽交所 [2] - 宁德时代(03750)单笔融资410亿港元，恒瑞医药(01276)和海天味业(03288)融资均超100亿港元 [2] - 当前IPO平均规模仍不及2019-2021年超巨型IPO密集期，但市场认为渐进式融资更健康 [2] 当前IPO市场特点 - 年内50多家香港新股总融资1250亿港元，不足港股总市值的1% [2] - 申请中的IPO项目规模普遍较小，预计总集资将呈缓慢渐进式增长 [2] - 与2021年爆发式增长不同，当前IPO节奏对市场流动性冲击较小 [2]