公司业务与财务表现 - 主营业务包括污水处理、再生水供应和自来水供应 其中污水处理及建设为核心盈利来源 2024年贡献近80%营收与毛利 [1] - 自由现金流持续改善 分红提升值得期待 [1] 行业估值比较 - 选取北控水务集团、洪城环境、重庆水务作为可比公司 2025年可比公司估值平均为17倍 [1] - 公司当前估值水平远低于行业平均 [1] 投资回报指标 - 按2024年分红率计算 公司2025年股息率达3.4% [1] - 港股天津创业环保估值更低 2025年股息率达5.9% [1] 分析师评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 建议关注港股平台 [1]