公司业绩概览 - 公司发布2025年第二季度财报，实现史上最强季度业绩，首次实现按美国公认会计准则（GAAP）计算的显著盈利 [1] - GAAP收入达1.634亿美元，比分析师共识预期1.498亿美元高出9.1%，非GAAP每股收益为0.15美元，远超0.007美元的预期 [1] - GAAP净收入为510万美元，而2024年第二季度GAAP净亏损为1270万美元，标志着从亏损转向盈利 [1][2] 核心产品ORLADEYO表现 - 核心产品ORLADEYO（遗传性血管性水肿口服疗法）实现净收入1.568亿美元，同比增长45%，是收入增长的主要驱动力 [1][2][5] - 美国市场销售额占ORLADEYO全球净收入的89.5%，美国新开处方医生数量达到创纪录的69位，高于2025年第一季度的59位 [5] - 付费处方率在4月底升至约84%的历史新高，免费处方向付费处方的转化率改善是关键驱动因素 [5] 财务指标与盈利能力 - GAAP收入同比增长49.5%至1.634亿美元，非GAAP营业利润同比增长160.3%至5700万美元 [2][6] - 研发费用增长15%，主要与研发管线进展相关；销售及行政费用增长43%，主要源于交易相关成本和股票薪酬 [6] - 公司加速去杠杆策略，提前偿还7500万美元定期债务，并在期末后额外偿还5000万美元，截至2025年7月未偿还余额为1.99亿美元 [7] - 截至2025年6月30日，现金、现金等价物及投资总额为2.871亿美元，为债务削减和未来投资提供坚实基础 [7] 研发管线进展 - 针对2至11岁患者的ORLADEYO儿科制剂正在接受美国FDA审查，批准决定预计于2025年12月12日做出 [8] - 针对Netherton综合征的注射蛋白疗法BCX17725和针对糖尿病黄斑水肿的口服治疗药物Avoralstat均处于1期临床试验阶段，初步数据预计在2025年底公布 [8][9] 战略调整与展望 - 公司计划在第四季度完成欧洲ORLADEYO业务的剥离，此举将减少地理风险，并允许全额偿还剩余定期债务 [10] - 重申2025年全年ORLADEYO收入指引为5.8亿至6亿美元，该范围已反映欧洲业务仅贡献三个季度收入的情况 [11] - 2025年全年非GAAP营业费用预计在4.4亿至4.5亿美元之间，与先前指引一致，管理层预计在排除债务提前偿还影响后，2025年全年将继续产生净收入和现金流 [11]