核心财务表现 - 2025财年第四季度营收12.43亿美元同比增长9.4% 但净利润710万美元同比大幅减少73.7% 主要因新增6030万美元商誉减值 [1] - 剔除东方甄选业务后 第四季度新东方营收10.89亿美元同比上升18.7% [1] - 2025财年全年营收49亿美元同比增长13.6% 净利润3.72亿美元同比增长20.1% [1] - 第四季度经营亏损867.4万美元 去年同期为盈利1052.7万美元 同比下滑182.4% [2] - Non-GAAP口径下第四季度经营利润8167.8万美元 同比增长116.3% [2] 分业务板块表现 - 出国考试准备业务第四季度营收同比增长14.6% 出国咨询业务增长8.2% 增速较前几个季度明显放缓 [3] - 成人及大学生国内考试准备业务同比增长17.0% [3] - 教育新业务营收同比增长32.5% 非学科类辅导在近60个城市开展 本财季报名人次约92万 [3] - 智能学习系统及设备在60个城市采用 季度活跃付费用户约25.5万 [3] - 文旅业务第四季度营收增长71% 在55个城市开展游学业务 前十城市贡献超50%收入 [4] 战略投资与转型 - 本季度投资2800万美元用于运营维护OMO教学平台 [5] - 重点投资AI技术 整合开源大型模型 推出新一代人工智能学习设备 [5] - 面向中老年人拓展高端文旅业务 包括文化旅游、全球游学和营地教育 [4][5] 特殊事项说明 - 第四季度计提6030万美元商誉减值 主因8-10年前收购的幼儿园业务受政策影响业绩下滑 [6] - 以股份为基础的薪酬开支总额增加11.0%至2860万美元 [6] 业绩展望 - 预计2026财年第一季度营收同比增长2%-5% 全年增长5%-10% [6] - 业绩指引范围调整为包含东方甄选在内的全集团 因东方甄选业务重组后运营已稳定 [7]