2025财年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度营收12.43亿美元 同比增长9.4% 净利润710万美元 同比大幅减少73.7% [2][3] - 净利润大幅减少主要因新增6030万美元商誉减值 若剔除东方甄选业务 第四季度营收10.89亿美元 同比上升18.7% [2] - 2025财年全年营收49亿美元 同比增长13.6% 净利润3.72亿美元 同比增长20.1% [2][3] - 第四季度Non-GAAP经营利润8167.8万美元 同比增长116.3% Non-GAAP净利润9808.3万美元 同比增长59.4% [3] - 全年Non-GAAP经营利润5.54亿美元 同比增长15.8% Non-GAAP净利润5.17亿美元 同比增长11.4% [3] 业务板块增长态势 - 第四季度出国考试准备业务营收同比增长14.6% 出国咨询业务营收同比增长8.2% [4] - 成人及大学生国内考试准备业务同比增长17.0% [4] - 新教育业务第四季度营收同比增长32.5% 非学科类辅导在近60个城市开展 本财季报名人次约92万 [5] - 智能学习系统及设备在60个城市采用 第四季度活跃付费用户约25.5万 [5] - 文旅业务第四季度营收增长71% 在55个城市开展游学业务 前十城市贡献超50%收入 [6] 业务增长放缓及竞争环境 - 出国留学业务增长放缓 2025财年前三季度出国考试准备业务营收增长率分别为18.8%/21.1%/7.1% [5] - 出国咨询业务营收同比增速分别为20.7%/31%/21.4% [5] - 增长放缓主要因经济环境和国际关系变化 K12领域竞争比去年稍激烈但较政策出台前几年程度减小 [5] 战略投资与业务转型 - 第四季度投资2800万美元用于运营和维护OMO教学平台 重点投资AI技术整合到教学生态系统 [6] - 利用开源大型模型组合 开发自主AI技术及创新教育解决方案 推出新一代人工智能学习设备 [6] - 幼儿园业务因政策变化导致商誉减值6030万美元 为8-10年前收购的一次性减值损失 [7] 未来业绩指引 - 预计2026财年第一季度营收同比增长2%-5% 2026财年全年营收增长5%-10% [7] - 指引相对保守因进入更稳定可持续阶段 且与去年高基数对比 东方甄选重组已完成 [7] - 业务指引范围调整为包括东方甄选在内的全集团 因管理层已稳定运营 [8]