基金发行动态 - 易方达基金、建信基金、中欧基金三家公募机构旗下新模式浮动管理费率基金于8月4日正式启动发行，这是市场上第二批基于业绩比较基准的浮动管理费率基金 [1] - 中欧核心智选混合、易方达价值回报混合和建信医疗创新股票分别定于8月15日、8月20日和8月22日结束募集 [2] - 除本次启动发行的3只基金外，其余9只产品也计划于8月份陆续面市 [5] 费率结构设计 - 3只基金管理费率均由固定管理费率(0.6%/年)、或有管理费率(0.6%/年)和超额管理费率(0.3%/年)组成 [2] - 持有期限不足一年时管理费率为1.2%/年(固定+或有) [2] - 持有一年及以上且年化收益率跑赢业绩比较基准超6%时管理费率为1.50%/年(固定+或有+超额) [2] - 持有一年及以上且年化收益率跑输业绩比较基准3%或更多时管理费率为0.6%/年(固定) [2] - 其他情形下管理费率为1.2%/年(固定+或有) [2] 产品特点 - 新模式浮动管理费率基金采用差异化费率设计，将管理费率细化至"每一客户、每一份额" [3] - 一年持有期是决定费率是否浮动的先决条件 [3] - 非对称浮动费率设计更强调对投资者利益的保护，跑输基准减少的费率(-0.6%)比跑赢增加的费率(+0.3%)更多 [3] - 业绩比较基准作用增强，成为产品表现重要的"锚" [4] - 中欧核心智选混合设置了"达标季季分红"条款，每季度最后一个交易日可供分配利润高于0.01元(含)时将进行收益分配 [5] 行业背景 - 中国证监会5月份发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》强调建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制 [5] - 26家公募机构迅速上报并推出首批新模式浮动管理费率基金，截至7月21日首批产品募集工作已全部完成，总募集规模达259亿元 [5]