核心财务表现 - 2025年第二季度GAAP收入达到3.69亿美元 远超分析师预期的2.9394亿美元 同比增长18% [1][2] - 非GAAP每股收益为0.09美元 与去年同期持平但低于预期0.11美元 [2] - 净利润4720万美元 较去年同期的4270万美元增长11% [1][2] - 调整后EBITDA为6370万美元 同比增长20% [1] 业务板块表现 - 保险业务持续强劲 通过Hagerty Re再保险工具管理风险 过去三年平均损失率为44% 远低于行业平均75%水平 [4][9] - Broad Arrow拍卖业务快速增长 2025年上半年已成为高端收藏车拍卖行业第二大拍卖行 [8] - 欧洲市场首秀Villa d'Este拍卖会实现3100万欧元销售额 美国蒙特雷拍卖会去年销售额达7200万美元 [5] - 拍卖业务贡献利润率高达30%-35% [5] 市场拓展与合作伙伴关系 - 与State Farm等大型保险公司合作推出MGA项目 State Farm Classic Plus项目已扩展至25个州 [4] - 收藏车保险市场规模达190亿美元 公司市场份额不足5% 存在巨大增长空间 [3] - 通过收购Drivers Edge Insurance Company扩大市场覆盖 重点布局1980年后车型市场 [9] 产品创新与技术投入 - 推出Enthusiast Plus项目 针对现代收藏车型 即将在科罗拉多州推出 [7] - 2025年计划投入2000万美元进行技术现代化 包括实施Duck Creek保险平台和开发Apex系统 [6] - 技术投入导致短期利润率受压 但预计从2026年开始提升运营效率 [6] 客户与运营指标 - 保单平均留存年限约9年 政策保留率达89% [2][8] - 净推荐值(NPS)高达82 显示极高客户忠诚度 [8] - 通过Hagerty Drivers Club等会员服务增强客户参与度 [8] 业绩展望 - 上调2025年全年收入指引至13.56-13.68亿美元 此前为13.44-13.56亿美元 [10] - 上调净利润指引至1.12-1.20亿美元 此前为1.02-1.10亿美元 [10] - 调整后EBITDA预期上调至1.62-1.72亿美元 此前为1.50-1.60亿美元 [10] - 增长动力来自State Farm新项目收入、市场业务贡献增加和技术升级 [10]