涨价潮与调价策略 - 造纸行业8月迎来新一轮涨价潮 玖龙纸业、理文造纸、山鹰国际等龙头企业自8月1日起上调多款产品价格 这是7月以来包装纸行业第四轮涨价 调价频率明显加快 [1] - 今年以来造纸企业已在1-3月和5月进行过两轮提价 本轮主要是包装纸价格上涨 原材料、能源及物流等成本上升成为主要推动因素 [1] - 厂商通过涨价策略刺激下游拿货并强化涨价预期 促使包装厂提前采购 加快出货速度 降低库存压力 同时为后续调价做好铺垫 [2] 成本与供需分析 - 瓦楞纸主要原料废旧黄板纸占总成本75% 7月中旬华东华南地区降雨增加影响废纸供应 纸厂采购价格整体上调20-40元/吨 7月下旬台风影响东南沿海地区 部分纸厂采购价格再次上调 [1] - 7月是消费淡季 造纸行业产能过剩明显 企业为争夺市场份额让利 纸浆价格上涨未能带动下游纸价上涨 业内预计涨幅有限 [2] - 瓦楞纸涨价暂未完全传导至包装环节 部分包装企业存在降价竞争情况 中间包装环节产能扩张速度较快 竞争压力大 利润承压 [2] 行业前景与挑战 - 受制于原材料成本与纸价联动效应 下半年行业整体盈利空间将维持低位震荡状态 [3] - 长期面临产能过剩、需求不足等问题 部分企业采取低价竞争策略 行业"内卷"严重 广东省造纸行业协会发布倡议书提出杜绝低于成本的倾销行为 [3] - "反内卷"政策背景下 行业供给端主动收缩和被动淘汰并行 龙头企业逐步减少投资 中小型企业因缺乏经济效益主动退出 落后产能逐步被淘汰 [3] 细分纸种展望 - 三季度白卡纸旺季逐步来临 但新投放产能较多 供需关系决定纸价走势 [2] - 秋季教辅教材供货可平衡文化纸产销情况 有望刺激文化纸价格回暖 [2] - 瓦楞纸及箱板纸行业整体供大于求 但8-9月预计将呈现稳中有升趋势 [2]