核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲 上调全年AFFO每股指引至1 24-1 26美元 较此前指引提高0 04美元 [1][3][13] - 通过收购68处USPS物业扩大资产组合 收购价3590万美元 加权平均资本化率达7 8% [1][5] - 成功执行161份新租约 维持99 8%的高出租率 加权平均租金为每平方英尺11 11美元 [4][6] - 通过ATM股权融资计划筹集1280万美元用于后续收购 并宣布季度股息每股0 2425美元 [1][8][11] 财务表现 - 第二季度营收同比增长29%至2335万美元 净收入361万美元(每股0 12美元) [10][24] - FFO为1080万美元(每股0 35美元) AFFO为1040万美元(每股0 33美元) [10][26] - 截至6月30日净债务3 28亿美元 加权平均利率4 51% 其中86%债务为固定利率 [7] 资产组合 - 拥有2150处物业 覆盖49个州 净可出租面积680万平方英尺 [4][23] - 第二季度新增68处"最后一英里"物业 面积24万平方英尺 租金13 20美元/平方英尺 [5] - 季后又收购23处物业(6万平方英尺/840万美元) 另有24处物业(730万美元)处于合同阶段 [12] 资本运作 - 通过ATM计划以每股14 79美元均价发行867 083股普通股 [8] - 循环信贷额度剩余1 04亿美元未使用 为后续收购提供资金支持 [7] - 全年收购指引从8000-9000万美元上调至超过9000万美元 [13] 租赁业务 - 与USPS签订161份新租约 均含10年期年租金递增条款 [3][6] - 收到20万美元租金补付款项 反映租赁执行效率 [6] - 工业物业租金4 14美元/平方英尺 "最后一英里"物业租金13 24美元/平方英尺 [4] 非GAAP指标 - FFO调整项包括538万美元灾害损失(收益)和非现金薪酬159万美元 [26] - AFFO进一步扣除127万美元经常性资本支出和775万美元直线租金调整 [26] - 公司认为FFO/AFFO能更准确反映REITs运营表现 [20]