核心观点 - 华尔街多家大行分析师齐声警告，美股高估值与走弱的经济数据发生冲撞，客户应为短期回调做好准备 [1] - 尽管短期看空情绪升温，但分析师普遍认为长期牛市趋势完好，并建议在回调时买入 [4] 市场走势与估值 - 标普500指数从4月低点快速上涨并推升至历史高位，周一（报道当日）上涨1.47%，报6329.94点 [1] - 标普500指数的14日相对强弱指数（RSI）上周突破76，创下2024年7月以来新高，超过了技术分析师认为“过热”的70门槛 [4] - 根据过去30年数据，标普500指数在8月和9月的平均表现最差，每月平均下跌0.7%，而其他月份则平均上涨1.1% [3][4] 机构分析师预测 - 摩根士丹利策略师迈克·威尔逊预计，本季度标普500指数可能出现高达10%的调整，原因是关税开始冲击消费者和企业财务状况 [3] - Evercore分析师朱利安·伊曼纽尔预测跌幅可能高达15% [3] - 德意志银行分析师团队指出，股市已经连续上涨三个月，回调早该发生 [3] - 德意志银行分析师帕拉格·塔特指出，从历史来看，标普500平均每1.5至2个月就会出现一次约3%的小幅回调，每3到4个月就会出现一次5%以上的较大回调 [4] 市场情绪与衍生品信号 - 期权交易显示市场对下跌的担忧加剧，对冲股市再次大跌的成本正变得更高 [4] - 以SPDR标普500 ETF（SPY）为例，目前60天期限的看跌期权与等价看涨期权之间的隐含波动率溢价已升至2023年地区银行危机以来的最高水平 [4] 经济背景 - 美国经济前景日益引发担忧，上周数据显示美国通胀重新抬头，同时就业增长和消费者支出放缓 [3] 长期展望与投资建议 - Evercore分析师朱利安·伊曼纽尔强调，尽管预计会出现波动，但股市的长期牛市趋势仍然完好，建议客户继续持有仓位，尤其是押注在人工智能热潮中受益的公司 [4] - 摩根士丹利策略师迈克·威尔逊告诉客户“我们会在回调时买入” [4] - 交易员似乎接受了“回调买入”的建议，周一标普500指数和纳斯达克100指数双双上涨逾1%，市场对美联储即将降息的预期重新升温 [5]