一年前日元大幅反弹引发的市场震荡仍历历在目，当时东京与纽约股市因套利交易平仓而暴跌，但如今日本股市已稳住阵脚。尽管经历 两次重大回调及一次大规模套利交易解仓，全球投资者曾通过借入低息日元投资高收益货币的策略遭遇冲击，但自2024年8月5日以来的 十二个月间，市场格局已悄然改变。 去年8月日本央行意外加息15个基点，导致日经225指数单日暴跌12%，市值蒸发超6700亿美元，而当前东证指数正徘徊在历史高位附 近。尽管今年夏季股市上涨与去年7月的技术面特征存在相似性，但市场参与者普遍认为2024年的崩盘不会重演。 分析师指出，日本央行更透明的政策沟通、持续推进的企业治理改革，以及中美关税协议好于预期，共同构筑了更稳定的市场环境。"当 前上涨的基础明显更扎实，"英国日本股票研究公司创始人佩勒姆.史密瑟斯表示，"市场首次形成日本央行将持续加息的预期。"尽管日元 仍受美国经济数据影响波动，如8月2日疲软的非农数据推动日元兑美元单日升值2%，并引发东证指数和日经225指数次日超1%的跌幅， 但整体波动幅度已较去年同期显著收敛。截至8月5日，日元兑美元汇率约146.95，远低于2024年同期10%的剧烈涨幅。 悉尼VanE ...