公司概况 - 嘉和美康是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一，国寿、阿里系参股 [2] - 公司以电子病历为基础，拓展了医疗临床、运营管理、医疗数据、生命科学等业务板块 [2] - 业务模式以自制软件销售和定制化开发服务为主 [2] - 2024年公司营业收入5.92亿元，同比下滑15%，归母净利润由盈转亏，主要受医疗行业招投标节奏短期波动，确收周期延长影响 [2] 行业政策与市场 - 政策推动医院电子病历系统持续升级，IDC预计医疗应用软件解决方案市场规模2024至2029年的年复合增长率为11.5%，到2029年将达到397.5亿元 [2] - 电子病历系统是医院运营的核心基础设施，电子病历信息情况是医院评审的重要评估依据 [2] - 政策持续加强对医院电子病历系统考核，2025年升级为智慧医疗分级评价，从单一病历管理向全面智慧化转型，重点新增对闭环管理、区域协同、人工智能等要求 [2] 公司竞争优势 - 嘉和美康在中国电子病历系统市占率2013-2024年连续11年蝉联市场第一，2019-2024年在中国医疗大数据解决方案市场中排名均为前三 [3] - 公司加强扩展医联体区域信息平台，平台覆盖医联体内各级医疗机构 [3] - 积极拓展AI应用，加速临床辅助决策、科研支持、AI教学、病历自动生成、药学知识问答、病历内涵质控、手术规划推荐等智能化应用水平 [3] - 已在北京大学第三医院等头部医院实现多个核心业务场景的落地应用，公司医疗信息化项目价值量有望持续提升 [3] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年收入分别为7.55/9.65/12.37亿元，同比增长28%/28%/28% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.42/0.81/1.29亿元，同比增长116%、94%、60% [3] - 该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为35.01元 [6]