第二批新型浮动费率基金产品特点 - 第二批12只新型浮动费率基金于7月24日获批 部分产品8月4日开卖 包括易方达价值回报 中欧核心智选 建信医疗创新[3] - 建信医疗创新设置30亿元发行上限 易方达价值回报和中欧核心智选未设募集上限[3] - 产品类型从首批全市场选股混合型拓展至行业主题基金与QDII基金 包括医药主题 高端装备 高端制造等领域[8] - 12只产品管理人中5家为首次申报 包括华泰柏瑞 国泰 摩根 建信 中银基金 7家曾参与首批发行[3] 费率结构设计 - 管理费采用三档费率结构 基准档1.2%/年 升档1.5%/年 降档0.6%/年[4] - 多数产品以"跑赢基准6个百分点且收益为正"作为升档条件 "跑输基准3个百分点"作为降档条件[5] - 华泰柏瑞和东方红资管产品降档条件更严苛 规定跑输基准2个百分点即触发0.6%最低费率[8] - 费率计算细化到每笔投资 避免净值高位涌入被套仍收高管理费的情况[4] - 分档费率仅适用持有超一年情形 一年内赎回一律按1.2%基准费率收取[8] 首批产品募集情况 - 首批26只产品合计募资258.6亿元 平均认购天数21.5天 单只平均发行份额9.95亿份[10] - 华商致远回报募集20.82亿份居首 工银涨裕回报募集2.18亿份垫底 首尾相差近10倍[2][12] - 8只产品设置募集份额上限 仅东方红核心价值19.91亿份募集规模逼近20亿份上限[12] 首批产品运作表现 - 截至8月1日 26只产品中仅7只跑赢业绩基准 景顺长城成长同行总收益7.8%领先[13] - 广发价值稳进亏损1.09% 跑输基准5.37个百分点 南方瑞享等3只产品同样录得亏损[15] - 15只产品成立以来回报在±1%之间 普遍跑输基准超2个百分点 或保持低仓位运作[15] - 部分投资者对净值徘徊1元附近表示不满 质疑基金经理建仓节奏[15][16] 基金经理个案分析 - 广发价值稳进基金经理王明旭在管8只产品总规模108.9亿元 其中5只任职回报亏损[16] - 其管理的广发内需增长A任职回报达124.5% 年化回报12.6%[16] - 王明旭坦言近两三年投资策略与市场走势相悖 强调长期视角与审慎操作[17] 政策背景与行业影响 - 证监会5月7日发布行动方案 着力破除基金公司"旱涝保收"收费模式[13] - 将业绩比较基准作为基金经理薪酬奖惩指标 要求三年以上产品业绩低于基准超10个百分点时显著降薪[13] - 新型浮动费率基金实行"多赚多收 少赚少收"原则 促使基金公司与投资者利益对齐[2]