化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月5日场内价格涨0.15%至0.650元，盘中持续震荡 [1] - 恩捷股份大涨超4%，广东宏大与金发科技均涨超2%，龙佰集团、藏格矿业、鲁西化工等多股涨超1% [1] - 细分化工指数市净率2.04倍，处于近10年20.55%分位点低位 [3] 政策动向与行业影响 - 国家发改委8月1日表示将针对内卷式竞争行业开展成本调查，规范企业价格行为，并加快修订价格法明确低价倾销认定标准 [2] - "反内卷"政策有望推动化工行业针对绿色低碳、节能减排等成本要素重新定价，优化竞争格局 [3][4] - 政策可能出清落后产能，修复行业盈利水平，类似供给侧改革成效 [3][4] 投资策略与工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖化工全细分领域 [4] - 近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成布局磷肥、氟化工、氮肥等细分龙头 [4][5] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局 [5] 行业估值与时机 - 当前化工板块市净率处于历史低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 细分化工指数近5年收益率波动显著：2020年+51.68%，2021年+15.72%，2022年-26.89%，2023年-23.17%，2024年-3.83% [6]