港股通高股息板块表现分析 - 港股通高股息板块近期表现受跨境流动性影响显著 [1] - 美国通胀高企推动美元指数回升 但就业数据已显示衰退迹象 [1] - 滞胀组合下美元指数震荡概率较大 预计震荡后中期下行趋势不变 [1] - 跨境流动性对港股市场和权益类资产的支撑将持续 [1] 港股市场流动性变化 - 此前判断港股市场流动性弱于A股 现可能改善并阶段性转强 [1] 银行板块表现 - H股银行跑输恒生综合指数 但国有大行相对稳健 [1] - 银行板块估值处于历史平均水平 股息率具备吸引力 [1] 政策影响分析 - 政府债增值税恢复征收可能反映管理层鼓励资金流向权益资产的意图 [1] - 固收类产品客户向权益转向的趋势或延续 对港股高股息板块构成支撑 [1]