文丨陈杰瑞 Jerry Chen 编辑丨吴海珊 科技七巨头二季度盈利同比增长约14%，营收上涨约11.9%，远高于其余公司平均3.4%的盈利增长。 关税，通胀预期，裁员大潮……在这些担忧之下，美股仍然创下历史新高。随着美国和欧盟、日本、韩国等达成贸易协定，美股的新高更是不断被刷新。 眼下，高盛给出了6900点的标普500全年目标位，而摩根士丹利更是认为其牛市情景预测（7200点）实现的可能性亦在提升。 这波反弹正是由科技巨头引领。也就在过去两周，美国科技巨头纷纷发布财报，微软、谷歌、Meta、亚马逊等的财报皆超出预期，多数个股股价攀升。从 市场结构来看，美股当前的集中度处于极高水平。标普500成份股中创历史新高的数量仅处于历史上的第20百分位，说明当前市场的反弹集中在少数头部公 司。然而，"均值回归"（向中小盘轮动）仍并不容易实现，未来科技巨头或仍主导行情。 美国科技巨头引领行情 经历了一季度的回调，二季度美国科技巨头气势如虹，几乎收复了所有失地。 谷歌母公司Alphabet和特斯拉已于7月23日率先发布2025年二季报。其中Alphabet业绩强劲超预期，并大幅上调了2025年的资本开支预期。而特斯拉交出近 ...