美联储9月降息预期与市场影响 - 市场核心观点认为美联储9月降息预期是近期驱动全球资产价格的关键“暖风”[1] - 该预期源于美国意外公布的惨淡就业数据，非农就业被大幅下修，预示宏观经济可能进一步疲软[2] - 一位美联储理事突然辞职，为特朗普安插新人提供了窗口，若换上更鸽派人选，将进一步加强降息预期[2] 市场对降息预期的反应 - 资本市场几乎“提前盖章”认定美联储将于9月降息[2] - 国际大类资产沿降息逻辑全线变动：美债价格上涨、黄金价格上涨、美元指数走弱、美股涨幅最大[2] - 美国市场的亢奋情绪外溢，导致全球股市普遍出现小幅或明显上涨[2] 当前市场状况与潜在问题 - 中国市场（包括香港市场）正受到海外“暖风”带动，出现小幅回暖[2] - 市场已将最乐观的降息情景计入资产价格[2]