美国非农就业数据表现与市场影响 - 7月美国非农就业人数仅为7.3万人，远低于预期的10.4万人 [2] - 6月数据从14.7万人大幅下调至1.4万人，5月数据从14.4万人大幅削减至1.9万人，两个月里25.8万个就业岗位被下修 [2] - 高盛指出，此次5月和6月新增就业岗位共被下调25.8万个，是自1968年以来非衰退年份中最大规模的两个月下修 [3] 对美联储货币政策预期的影响 - 疲软的就业数据将9月美联储降息预期迅速推升至75% [1] - 高盛宏观团队预计，美联储将从9月起到年底前连续降息3次，每次25个基点 [4] - 如果8月就业数据继续恶化，9月降息50个基点的概率也将提升 [4] 美股市场反应与机构观点 - 尽管非农数据“爆雷”导致美股上周五大跌近2%，但市场回调仅持续一日 [1][2] - 摩根士丹利表示，目前对未来12个月的美股更有信心，认为4月标志着2024年开始的熊市底部，并催生了已持续4个月的新一轮牛市 [4][5] - 大型科技公司（META、亚马逊、苹果、微软）财报表现强劲，云计算、电商、广告业务均出现明显加速，且事后盈利预测均被上调 [4] 美元与人民币汇率走势 - 非农数据公布后，美元指数从冲击100大关跌回98区间 [7] - 高盛在贸易协议落地后上调了欧元区和日本的增长预测，而美联储大概率在9月后开始降息周期，美元可能继续贬值 [7] - 机构对人民币走势预测出现分化，渣打预计2025年底美元/人民币将上行2.5%至7.35，而高盛预计未来6个月和12个月的目标价为7和6.9 [8] 黄金市场前景 - 疲弱的非农数据推动黄金现货价格调涨至每盎司3400美元大关 [9] - 世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金166吨，增储量同比减少21%，但上半年总体购金量维持在五年平均水平以上，较十年平均高出40%以上 [9] - 《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [9]