量化私募行业现状 - 今年以来量化私募行业高歌猛进，部分量化私募因亮眼业绩频繁出现在机构排行榜前列 [1] - 量化私募的中性策略高度依赖股指期货等衍生品工具，2017年后因限制逐步放开才有生存空间 [7] - 2024年9月底中性策略量化私募曾普遍遭遇大幅回撤，但2025年4月关税冲突下部分公司逆向走出好行情 [7] 平方和投资税务问题 - 公司创始人吕杰勇通过多家外部公司虚开增值税发票价税合计1455万元，被处以167万元罚款 [2][3] - 具体操作链条为：公司转账给开票方，对方扣除7%开票费后余款转回指定账户，涉及173份虚开发票 [3] - 2019-2020年度虚开发票导致少缴个人所得税335万元，公司已补缴税款及滞纳金但仍被处0.5倍罚款 [4] 平方和投资业务与业绩 - 公司主打指数增强与市场中性策略，管理规模约70亿元（30亿元指增+40亿元中性），员工45人且70%为投研团队 [5] - 旗下A500指增产品2020-2024年每年超额收益均超两位数，中证500指增产品2025年收益达29% [7] - 中性策略代表产品近一年收益超20%，最大回撤仅3.86%，2025年关税冲突中表现突出 [7] 平方和团队变动与背景 - 2025年3月国际量化巨头世坤投资原高管方壮熙加盟，吕杰勇不再担任投资总监 [8] - 创始人吕杰勇为北大数学/计算机硕士，曾任职腾讯、博时基金、中信证券，2015年创业 [8] - 前投研总监梁劼2023年底离职后现身上海孝庸私募，持股20%，其与方壮熙均出身世坤投资 [8][9] 市场影响与行业警示 - 税务风波对公司十年积累的声誉造成冲击，正值成立十周年之际 [2][5] - 行业人士认为若业绩持续领先则规模影响有限，但同质化竞争下负面事件或导致销售遇冷 [11] - 2024年初灵均投资因异常交易被通报后，当年新代销渠道拓展难度明显加大 [11]