银行股市场表现 - 中证银行指数8月5日单日大涨1.6%，15只银行股当日涨幅超2% [1][3] - 银行板块实现三连阳，华宝银行ETF单日成交额超11亿元，银行AH优选ETF涨幅2.15%领跑股票型ETF [2][3] - 近一个月银行指数跌幅达3.4%，但南方红利低波50ETF和华宝银行ETF分别净流入34.58亿元和30.16亿元 [4] 行业基本面与政策 - 4家城商行上半年归母净利润同比增速超10%，中国人民银行提出保持流动性充裕并引导信贷合理增长 [5] - 国债恢复征收增值税可能促使资金流入A股红利资产，险资等机构投资者正布局银行股 [5] - 银行股市净率0.74，净利率从2022年35.59%提升至2024Q3的39.26%，ROE同期从10.53%降至7.28% [4] 投资逻辑与估值 - 银行股被市场低估，国有银行股价低于净资产反映定价错误，牌照价值和大数据价值未充分体现 [6] - 全球利率下行和保险资金增长背景下，红利资产因低波动、高股息特性受长线资金追捧 [5][6] - 标普中国A股大盘红利低波50指数中银行股权重超30%，华泰柏瑞红利低波ETF近一月净流入23.99亿元 [4]