公司业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为51美分 超出预期的42美分 较去年同期的45美分有所增长 [2] - 合并净销售额为9 333亿美元 符合预期 但同比下降1% [2] - 可比销售额下降0 4% 主要受宏观经济不确定性影响 但染发产品和数字平台销售表现强劲部分抵消了这一影响 [3] 销售与渠道分析 - 全球电子商务销售额为9 900万美元 占合并净销售额的10 6% [3] - Sally Beauty Supply部门净销售额下降1 8%至5 268亿美元 可比销售额下降1 1% 电子商务贡献8 2% [7] - Beauty Systems Group部门净销售额增长0 2%至4 065亿美元 可比销售额增长0 5% 电子商务贡献13 7% [8] 利润率与成本 - 合并毛利率为52% 同比提升100个基点 主要得益于产品利润率提升和物流成本降低 [4] - 调整后营业利润为8 610万美元 同比增长 营业利润率提升30个基点至9 2% [6] - 调整后EBITDA为1 153亿美元 同比下降1 3% EBITDA利润率持平于12 4% [6] 财务健康状况 - 期末现金及等价物为1 128亿美元 长期债务8 824亿美元 股东权益7 629亿美元 [10] - 库存为10 1亿美元 同比下降1 7% [10] - 经营活动现金流为6 940万美元 自由现金流4 910万美元 [10] 未来展望 - 公司上调2025财年可比销售额预期至持平 此前预期为持平至下降1% [12][13] - 调整后营业利润率预期上调至8 6-8 7% 此前为8-8 5% [13] - 预计合并净销售额将比可比销售额低75个基点 主要受汇率和门店减少影响 [13] 行业比较 - 过去六个月公司股价下跌4 3% 而行业平均上涨3 1% [14] - Levi Strauss当前Zacks排名第一 预期每股收益增长4% 过去四季平均盈利超预期25 9% [15] - Ulta Beauty当前Zacks排名第二 预期销售额增长3% 过去四季平均盈利超预期11 9% [16] - DICK'S Sporting Goods当前Zacks排名第二 预期销售额和每股收益分别增长3 4%和2 4% [17]