The Pioneer Of Seeking Alpha's BAD BEAT Investing, Quad 7 Capital is a team of 7 analysts with a wide range of experience sharing investment opportunities for nearly 12 years. They are best known for their February 2020 call to sell everything & go short, & have been on average 95% long 5% short since May 2020. The broader company has expertise in business, policy, economics, mathematics, game theory, & the sciences. They share both long & short trades & invest personally in equities they discuss within the ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED: JUNE 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-33145 SALLY BEAUTY HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identific ...

Key Takeaways SBH posted Q3 adjusted EPS of 51 cents, beating the estimate and rising from 45 cents last year.Consolidated net sales of $933.3M matched estimates but declined 1% year over year.Comparable sales slipped 0.4% as macro headwinds offset gains in hair color and digital platforms.Sally Beauty Holdings, Inc. ((SBH) reported third-quarter fiscal 2025 results, with the bottom line increasing year over year and surpassing the Zacks Consensus Estimate. However, consolidated net sales matched the consen ...

Sally Beauty Holdings (SBH) Q3 2025 Earnings Call August 05, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning, everyone, and welcome to Sally Beauty Holdings' Conference Call to discuss the Company's Third Quarter Fiscal twenty twenty five Results. All participants have been placed in a listen only mode. After management's prepared remarks, there will be a question and answer session. Additional instructions will be given at that time. Now, I'd like to turn the call over to Jeff Harkins, Vice President of Investor Rel ...

Exhibit 99.1 Contact: Jeff Harkins Investor Relations 940-297-3877 jharkins@sallybeauty.com Third quarter consolidated net sales were $933.3 million, a decrease of 1.0% compared to the prior year. The Company was operating 35 fewer stores at the end of the quarter compared to the prior year and foreign currency translation had no impact on consolidated net sales for the quarter. Global e-commerce sales were $99 million, or 10.6% of consolidated net sales, for the quarter. Consolidated comparable sales decre ...

业绩总结 - Sally Beauty Holdings, Inc. 在2024财年的净销售额为37亿美元[7] - 调整后的EBITDA为4.42亿美元，经营利润率为15.9%[46] - 2024财年，Sally Beauty的毛利率为59.7%，经营利润率为11.1%[46] - 2023财年的调整后EBITDA为441.5百万美元，较2022财年的459.0百万美元下降约3.3%[69] - 2023财年的净收益（GAAP）为153.4百万美元，较2022财年的184.6百万美元下降约16.9%[69] - 2023财年的现金流来自运营为249.3百万美元，较2022财年的156.5百万美元增长约59.1%[69] - 2023财年的自由现金流为145.4百万美元，较2022财年的57.2百万美元增长约154.2%[69] 用户数据 - 2024财年，Sally Beauty的销售中约34%来自自有品牌[7] - 2024财年，Sally Beauty的销售中约53%来自于独家或有限分销协议的品牌[8] - 2024财年，Sally Beauty的16百万忠诚会员在美国和加拿大的销售中占比78%[15] 未来展望 - 预计“Fuel for Growth”计划在2025财年将带来超过4000万美元的收益[39] - 预计到2026年底，累计收益接近1.2亿美元[39] - 2024财年，Sally Beauty的净债务杠杆比率为2.0倍，目标范围为1.5倍至2.0倍[52] - 2024财年的自由现金流为3.16亿美元，现金转化率为40%[54] 资本支出与费用 - 2023财年的资本支出为101.1百万美元，较2022财年的90.7百万美元增长约11.6%[69] - 2023财年的利息支出为73.0百万美元，较2022财年的93.5百万美元下降约21.8%[69] - 2023财年的所得税准备金为52.9百万美元，较2022财年的67.4百万美元下降约21.5%[69] - 2023财年的折旧和摊销费用为102.4百万美元，较2022财年的99.9百万美元增长约2.5%[69] - 2023财年的股权激励费用为17.2百万美元，较2022财年的15.9百万美元增长约8.2%[69] - 2023财年的重组费用为12.0百万美元，较2022财年的47.4百万美元下降约74.7%[69]

公司战略与产品扩张 - 公司聚焦美甲创新、可及性和自我表达以吸引新一代美妆消费者[1][2] - 美甲品类产品组合扩展至1400多种，涵盖经典指甲油、持久凝胶、浸粉、贴片等[1] - 美甲品类成为新客户的主要发现渠道，推动公司加速独家新品发布和高端品牌引入[3] 市场趋势与消费者行为 - 消费者对趋势导向且易获取的美甲解决方案需求显著增长[3] - 凝胶和贴片等关键增长领域需求旺盛，消费者寻求更多样化和创新产品[4] - 美甲作为日常自我表达方式被更多消费者接受，公司通过趋势、价值和便利性满足需求[5] 产品创新与品牌合作 - 推出Nailboo热敏变色技术产品及Magic Soak电动卸甲碗，减少自然甲损伤[7] - 独家销售KISS Gel Pro Polish一年，其自流平配方简化家用凝胶美甲操作[7] - Dashing Diva推出三合一凝胶指甲油和快速卸甲产品，节省时间和成本[7] - 独家ASP Versatility Gel采用凝胶-丙烯酸混合配方，含18色可选[7] 营销与促销活动 - 国家美甲周期间通过数字渠道发布专家内容，重点推荐季节性流行色如黄油黄和樱桃红[6] - 6月推出限时优惠活动，包括凝胶美甲产品买二赠一(6/15-6/29)[6] - 提供在线购买店内自提、两小时配送及电商平台多渠道服务[5] 公司背景与业务范围 - 公司通过Sally Beauty Supply和Beauty Systems Group业务在全球销售专业美发美甲产品[8] - Sally Beauty Supply门店提供7000种自有品牌及专业线产品，涵盖护发、美甲、护肤等[8] - Beauty Systems Group门店及销售顾问提供8000种专业品牌产品，主要面向沙龙及零售消费者[8]

公司概况 - 公司为Quad 7 Capital团队 由7名分析师组成 拥有近12年投资机会分享经验 [1] - 以2020年2月建议清仓并做空的精准判断闻名 2020年5月后平均仓位为95%多头和5%空头 [1] - 团队专长涵盖商业 政策 经济学 数学 博弈论及科学领域 [1] 投资策略 - 通过BAD BEAT Investing投资小组分享多空交易策略 并亲自投资所讨论的股票 [1] - 专注于中短期投资 收入生成 特殊情境交易和动量交易 [1] - 提供明确进出场目标的高质量深度研究 旨在为投资者节省时间 [1] 教育服务 - 通过交易手册教学 帮助投资者成为熟练交易者 而非仅提供交易建议 [1] - 教授市场弹球机制理解 每周提供经过充分研究的交易构想 [2] - 包含基础期权交易教学和大量交易工具使用指导 [2] 会员福利 - 提供4个聊天室和每日免费的关键分析师评级升降摘要 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度（截至3月31日），公司合并净销售额为8.831亿美元，较去年同期减少2520万美元，降幅2.8%，其中外汇汇率变动带来970万美元的净负面影响[59] - 2025年第一季度，公司合并可比销售额下降1.3%[59] - 2025年第一季度，公司合并毛利润为4.588亿美元，较去年同期减少430万美元，降幅0.9%，合并毛利率提升100个基点至52.0%[59] - 2025年第一季度，公司合并运营收益为6940万美元，较去年同期增加980万美元，增幅16.4%，运营利润率提升130个基点至7.9%[59] - 2025年第一季度，公司合并净利润为3920万美元，较去年同期增加1000万美元，增幅34.1%[59] - 2025年第一季度，公司摊薄后每股收益为0.38美元，去年同期为0.27美元[59] - 2025财年上半年SBS净销售减少1045.8万美元，主要受外汇汇率和关店影响，可比销售增长760.4万美元部分抵消下降[72] - 2025财年上半年BSG净销售减少816.4万美元，受外部因素和外汇汇率影响，可比销售减少475.4万美元[74] 成本和费用（同比环比） - 2025财年上半年SBS销售、一般和行政费用增加280万美元，占净销售比例从44.4%升至45.1%[78] - 2025财年上半年BSG销售、一般和行政费用减少690万美元，占净销售比例从28.4%降至27.9%[79] - 2025财年上半年未分配销售、一般和行政费用减少3150万美元，降幅27.8%，主要因总部出售收益[80] 各条业务线表现 - SBS净销售额减少主要受外汇汇率、净关店和可比销售额下降影响，可比销售额下降主要因天气、流感季和宏观不确定性等外部因素，部分被染发产品和数字市场增长抵消[62][63] - BSG净销售额减少主要反映影响发型师采购行为的外部因素、外汇汇率负面影响，部分被分销扩张和新品牌创新的持续动力抵消[63][64] 其他财务数据 - 2025年第一季度，公司运营现金流为5110万美元，去年同期为3690万美元[59] - 2025年3月31日公司可用流动性为5.749亿美元，包括ABL信贷额度可用4.827亿美元和现金等价物9220万美元[83] - 2025财年上半年经营活动提供净现金8452.1万美元，较上年减少343.9万美元[86] - 2025财年上半年投资活动提供净现金423.2万美元，上年使用4487.7万美元，主要因总部出售[86][88] - 2025财年上半年融资活动使用净现金1.03659亿美元，较上年增加3472.7万美元，因长期债务偿还增加[86][89] - 2025年3月31日公司未偿债务本金9.17亿美元，包括6亿美元2032年高级票据和3170万美元定期贷款B[90] 税率相关 - 2025年第一季度和2024年第一季度的有效税率分别为26.1%和25.1%，税率增加主要由于外国业务和上一年的联邦税收抵免[70]

公司业绩概览 - 2025财年第二季度业绩表现分化 盈利同比增长并超出Zacks共识预期 但营收同比下降且未达预期[1] - 调整后每股收益为42美分 超出预期的39美分 较去年同期的35美分增长20%[2] - 合并净销售额为8.831亿美元 同比下降2.8% 未达到预期的9.011亿美元 汇率波动造成110个基点的负面影响[2] 销售表现分析 - 可比销售额下降1.3% 主要受天气条件、流感季节和宏观经济不确定性影响[3] - 染发产品表现强劲 数字市场增长部分抵消了整体下滑[3] - 全球电子商务销售额达9400万美元(按固定汇率计算) 占总销售额的10.7%[4] - 门店数量同比减少22家[4] 财务指标 - 合并毛利润4.588亿美元 同比下降0.9% 但毛利率提升100个基点至52%[5] - 调整后SG&A费用3.837亿美元 同比减少1080万美元 占销售额比例持平于43.4%[6] - 调整后营业利润7520万美元 同比增长9.6% 营业利润率从7.6%提升至8.5%[7] - 调整后EBITDA 1.048亿美元 同比增长5.3% 利润率提升90个基点至11.9%[7] 业务分部表现 Sally Beauty Supply - 净销售额5.006亿美元 同比下降2.5% 汇率影响150个基点[8] - 可比销售额微降0.3% 染发产品增长抵消了护发产品下滑[8] - 门店数量3117家 电子商务销售额4100万美元 占比8.2%[8] Beauty Systems Group - 净销售额3.826亿美元 同比下降3.2% 汇率影响50个基点[9] - 可比销售额下降2.7% 主要因护发品类疲软[9] - 门店数量1329家 分销顾问从654人减少至632人[9] - 电子商务销售额5300万美元 占比13.9%[10] 财务状况 - 现金及等价物9220万美元 长期债务9.028亿美元 股东权益6.998亿美元[11] - 库存10.1亿美元 经营性现金流5100万美元 自由现金流3200万美元[11] - 偿还3600万美元Term Loan B债务 以1000万美元回购110万股股票[12] - 净债务杠杆率1.8倍 股票回购计划延长至2029年9月 剩余额度5.011亿美元[12][13] 未来展望 - 2025财年可比销售额预计持平至下降1% 此前预期为持平至增长2%[16] - 预计合并净销售额将比可比销售额低75个基点 主要因汇率不利影响[16] - 调整后营业利润率预期下调至8%-8.5% 此前预期为8.5%-9%[16] - 第三季度可比销售额预计持平至下降2% 净销售额预计比可比销售额低50个基点[18] - 第三季度调整后营业利润率预计8%-8.5%[18] - 过去三个月股价下跌14.8% 行业平均下跌11.5%[18]