科创板IPO进展 - 西安奕材成为"科创板八条"发布后首家获受理的未盈利企业 目前进入二轮问询阶段 问题从首轮15道精简至9道 聚焦竞争格局 经营业绩 控制权和研发人员等核心问题 [2] - 二轮问询反映出交易所对未盈利企业发行上市的最新监管趋势 该案例或为后续未盈利企业申报科创板提供参考 [2] 公司基本面 - 公司专注于12英寸硅片研发生产 2024年11月29日IPO获受理 拟募资49亿元全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目 [2] - 2022-2024年营业收入分别为10 55亿元 14 74亿元和21 21亿元 归母净利润持续亏损且扩大 分别为-4 12亿元 -5 78亿元和-7 38亿元 [3] - 选择科创板第四套标准申报 即"预计市值不低于30亿元且最近一年营收不低于3亿元" [3] 经营业绩与行业竞争 - 2021-2024年1-9月产能利用率从78 15%提升至91 07% 但亏损趋势未改善 二轮问询重点聚焦前瞻性经营业绩 [3][4] - 外延片收入占比仅9 03% 显著低于同行沪硅产业的40% 该产品单价及技术壁垒高 对扭亏至关重要 [4] - 沪硅产业2024年扣非净利润-12 43亿元 显示行业复苏不及预期 存在产品降价压力 [4] 控制权结构 - 奕斯伟集团直接持股12 73% 王东升等四人通过一致行动协议合计控制24 93%股份 [5] - 刘益谦曾为奕斯伟集团最大股东 2024年7月转让全部股份 其控制的国华人寿仍通过宁波奕芯等主体间接持股 [6] - 交易所质疑实控人认定完整性 要求说明刘益谦相关方是否存在一致行动关系及其他利益安排 [6] 研发与募投项目 - 2023-2024年研发人员占比12% 其中50%为兼职人员 集中于工艺开发部门 工时占比波动较大 [7][8] - 募投项目满产后月产能达120万片 市占率将提升至近10% 交易所关注同质化竞争及产能消化风险 [8][9]