核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 非GAAP调整后每股FFO达0 57美元 远超预期的0 30美元 GAAP收入达2 876亿美元 超出预期1400万美元 [1] - 业绩增长主要受团体和餐饮业务需求强劲以及有效费用管理推动 管理层因此上调全年展望 [1][5] - 公司专注于美国主要城市高端酒店资产 通过优化资产组合和战略投资提升盈利能力 [3][4] 财务表现 - 调整后FFO同比增长9 6%至0 57美元/股 收入同比增长5 4%至2 876亿美元 净利润同比飙升273 3%至0 56美元/股 [2] - 调整后EBITDAre增长16 3%至7950万美元 同物业RevPAR增长4 0%至195 51美元 [2][7] - 餐饮收入同比大增20 9% 其中斯科茨代尔君悦酒店改造后RevPAR增长60 9% [7] 业务亮点 - 团体和餐饮业务表现突出 特别是高利润的餐饮收入增长显著 [7] - 奥兰多(增长6 6%) 旧金山(增长7 7%)和匹兹堡(增长27 5%)市场表现强劲 但达拉斯(下降12 7%)等地表现疲软 [8] - 本季度投入1850万美元用于物业升级 同时以均价12 10美元回购295万股股票 [8][9] 战略与展望 - 公司战略聚焦三大支柱：高增长市场投资 积极资产管理 灵活资本结构 [4] - 上调2025年全年指引 调整后EBITDAre预期上调至2 49-2 63亿美元 调整后FFO预期上调至1 66-1 8亿美元 [10] - 预计下半年团体业务将持续强劲 特别是第四季度 全年资本支出计划维持7500-8500万美元 [10][11] 资本与分红 - 公司流动性达6 73亿美元 包括5亿美元信贷额度 季度股息维持每股0 14美元 [9][12]