市场整体表现 - 上证指数8月5日站上3600点关口，市场情绪回暖，机构认为前期调整是阶段性休整而非趋势逆转 [1][2] - 创业板指数6月至7月29日累计上涨逾20%，科创50指数同期上涨近10%，创新药、AI、人形机器人等高景气赛道集体走强 [2] - 8月市场或维持震荡，但中期趋势向上逻辑未变，科技成长仍是主要配置方向 [8] 政策与资金支持 - 7月30日中共中央政治局会议提出增强资本市场吸引力和包容性，政策定力支撑科技创新驱动风格 [2] - 居民存款与股票总市值之比6月仍处1.8的历史高位，资金再配置空间充足，成长主题ETF持续净流入（如华夏创成长ETF净流入超41亿元） [3] - 弱美元周期叠加国内稳增长政策，成长风格在估值与流动性两端受益，降息预期升温强化优势 [7] 产业动态与新动能 - 人形机器人领域2025年上半年训练场和数据集落地，开源550多万条数据，工业/服务机器人产量同比增35.6%和25.5% [3] - 国家药监局6月推出创新药临床试验"30日通道"审批，AI大会7月发布下一代大模型及国产算力解决方案 [4] - AI赛道下半年技术创新加速，系统级算力、多模态模型及智能体应用扩展（如企业管理、医疗场景）受关注 [9] 机构配置建议 - 中金8月风格轮动模型显示成长价值指标值0.94，市场偏向小盘成长，军工（拥挤度中等）、AI应用（估值未过热）、风电等泛科技方向受青睐 [5][6] - AI应用板块海外映射明显（微软/Meta云服务与广告业务超预期），国内或复制上游算力向应用端转移趋势 [6] - 东吴证券建议周期权重退潮后布局低位泛科技，"高切低"风格带来配置机会 [6] 行业数据与趋势 - 6月至8月5日创新药指数涨近30%，AI与人形机器人指数涨超15% [5] - 中银证券预计8月风格为低估值/弱盈利/小市值，科技成长是核心主线，指数呈"轻指数、重结构"格局 [8] - 中信证券认为信创等细分方向在政策与需求共振下将迎新一轮景气周期 [9]