公司战略与投资 - 公司拟斥资14.985亿元参与设立广药基金二期 占比99.9% 基金存续期13年 投资期10年 退出期3年 通过直接或间接方式开展生物医药领域股权投资 旨在加速布局生物医药健康产业 [1][2] - 广药基金二期管理人为广药资本 系公司控股股东持股80%的控股子公司 本次认购构成关联交易并纳入合并范围 基金将围绕医药 医疗器械 医疗服务等领域开展投资 [2] 财务表现 - 2024年公司营收749.93亿元 同比下降0.69% 归母净利润28.35亿元 同比下降30.09% 创2017年以来新低 扣非净利润23.56亿元 同比下降35.18% [3] - 第四季度营收159.33亿元 同比下降8.07% 环比下降11.57% 归母净利润亏损3.23亿元 同比由盈转亏 环比下降153.08% 扣非净利润亏损近5亿元 [3] - 2024年一季度营收224.73亿元 同比减少2.06% 归母净利润18.21亿元 同比减少6.99% [11] 业务板块分析 - 大商业板块2024年营收545.5亿元 同比增长3.39% 但毛利率仅6.43% 同比减少0.56个百分点 [5] - 大南药板块营收97.56亿元 同比下降10.4% 毛利率46.85% 同比下滑1.89个百分点 其中中成药营收同比下滑3.26% 化学药营收同比骤降20.1% [6] - 明星产品枸橼酸西地那非片（金戈）2024年营收10.34亿元 同比下降19.81% 毛利率91.32% 减少0.44个百分点 销售量同比下滑13.17% 库存量同比增长49.78% [6] - 大健康板块营收97.05亿元 同比下降12.7% 毛利率43.12% 同比减少1.29个百分点 主要子公司王老吉大健康营收87.64亿元 同比下降12.47% 净利润11.04亿元 同比下降24.38% [8] 产品表现 - 阿莫西林系列营收1.79亿元 同比下滑36.65% 消渴丸营收4.01亿元 同比下降23.45% [7] - 小柴胡颗粒营收5.82亿元 同比增长10.99% 是为数不多增长超10%的产品 [7] - 公司推出刺柠吉 荔小吉等新品 目前尚处于培育期 [8] 重大事项影响 - 公司对一心堂长期股权投资计提资产减值准备3.86亿元 叠加其他减值合计减少利润总额4.71亿元 [9][11] - 2024年下半年公司经历管理层巨震 数十名高管被监督调查 原董事长因严重违纪违法被开除 新任董事长于2024年1月接任 [4]