有色50ETF市场表现 - 8月6日有色50ETF（159652）盘中涨1.12%，获300万份净申购，连续两日吸金超1100万元 [1] - 标的指数成分股分化，紫金矿业涨1.31%，北方稀土、洛阳钼业、中国铝业微涨，赣锋锂业、赤峰黄金回调 [1][2] - 标的指数铜含量达31%，同类领先，前十大成分股包括紫金矿业（权重14.68%）、北方稀土（6.73%）、洛阳钼业（4.76%）等 [8][10][11] 美国非农数据与降息预期 - 美国7月非农新增岗位仅7.3万（预期10.6万），5-6月数据合计下修25.8万，为2020年6月以来最大下修 [2] - CME数据显示9月降息概率升至80.3%，市场开始交易降息预期 [2][3] 贵金属投资逻辑 - 降息交易与去美元化共振，驱动金价上行趋势，黄金避险属性突出 [3][4] - 全球黄金矿企单盎司税前利润有望从2024年952美元升至2025年1546美元（+63%），国内主要黄金上市公司1H25归母净利预增57% [4] - 《黄金产业高质量发展实施方案》明确黄金为战略性矿产，推进资源增储上产 [4] 工业金属投资逻辑 - 降息预期提振全球经济复苏信心，铜铝等工业金属需求预期增强，供应滞后性或推动价格上涨 [3][5] - 铝和铜因供应刚性，价格下行空间有限，政策优化产能结构（如铜冶炼、氧化铝）将提升行业盈利 [5][6] - "反内卷"政策推动铜铝产业高质量发展，中长期需求结构优化或抬升金属价格中枢 [6] 行业政策与配置价值 - 有色行业受供给端收缩、需求端新质动能、经济周期三重利好，配置价值突出 [6] - 有色50ETF（159652）覆盖金、铜、稀土等板块，铜含量31%为同类最高，适合把握降息周期行情 [8][10][11]