公司战略与业务动态 - 淘宝正式推出全新大会员体系，打通饿了么、飞猪、盒马等阿里系资源，权益覆盖购物、外卖、旅行、出行等，实现吃喝玩乐、衣食住行全面覆盖 [2] - 88VIP用户权益将全面升级，此举是饿了么、飞猪并入中国电商事业群后，公司从电商走向大消费平台战略的标志性业务动作 [2] 财务与业务表现预期 - 天风证券预计公司2026财年第一季度收入将实现稳健增长，但利润端可能受到闪购补贴的影响 [2] - 东亚证券预计公司2026财年第一季度经调整EBITA将按年增长13% [2] - 云业务被普遍视为增长亮点，东亚证券预计阿里云收入将按年增长23% [2] - 海外科技大厂资本支出超预期，AI需求依旧强劲，预计公司本季度云业务将维持高增速 [2] 市场关注点与资本动向 - 投资者将关注公司是否会持续加大资本支出，以支持云业务算力需求的增长 [2] - 新闻发布当日午前，公司股价上涨1.82%，报118.10港元，成交额达48.90亿港元 [2]