上海黄金库存激增 - 上海期货交易所黄金库存创历史新高 超过36吨金条/块注册用于期货合约交割 [1] - 库存数量在过去一个月内几乎翻倍 [1] - 库存激增源于期货需求强劲推动的套利交易热潮 [1][2] 期现货价差套利机制 - 期货价格相对实物黄金出现大幅溢价 为套利交易创造有利条件 [1][2] - 交易商在现货市场购买相对便宜的黄金并交割至交易所仓库 [1] - 利用实物黄金对冲期货空头头寸并获利平仓 [1][2] - 36吨以上黄金条块通过该操作模式完成注册 [2] 市场参与主体行为 - 大量投资者涌入期货市场推动期货价格大幅超越实物黄金价格 [2] - 交易商和银行抓住价差机会进行套利交易 [1] - 类似套利交易曾因美国关税政策变化而中断 [2]