美股市场季节性调整 - 标普500指数从4月低点反弹29%，纳斯达克指数大涨40% [1] - 历史数据显示8月回报率在全年排名第11位，大选后年份平均下跌1.2% [3] - 标普500指数跌破20日均线，BTIG首席分析师预测可能回落至6100点，跌幅约5% [3] 市场分析与定价权 - 市场走势核心是定价权，定价权掌握在机构手中 [4] - 机构资金的意愿决定了股价走向，而非表面的利好或利空 [7] - 通过量化工具观察机构交易行为的变化规律，才能找到市场确定性 [13] 白酒板块案例研究 - 2025年5月19日白酒板块跳空低开，此后20个交易日平均跌幅超过6% [5] - 在限酒令出台前，机构资金活跃度数据已显示机构不再积极参与白酒交易 [9] - 板块反弹未伴随机构库存数据活跃，表明机构资金不看好 [9] 机构资金行为案例 - 诺泰生物在被ST后复牌，四天内最大涨幅超过25% [10] - 该股低开高走，数据显示机构早已进场，利空出尽变利好是机构运作的结果 [12] - 决定股价的是机构资金的运作轨迹，而非新闻标题 [12]