公司业务表现 - 公司为国内全地形车、摩托车龙头，电摩业务高速成长 [1] - 2025H1三大业务销量表现均亮眼，全地形车、摩托车产品结构优化显著 [1] - 2025年有望实现量价利齐升 [1] 财务预测 - 上调2025-2027年归母净利润预测至18.7/24.7/27.4亿元（原16.8/19.5/24.0亿元） [1] - 2025-2027年对应PE为18.5/14.0/12.7倍 [1] 投资评级 - 鉴于公司龙头地位稳固，三大业务共振向上、高速成长，维持"买入"评级 [1]