核心观点 - 中银国际重申中国铁塔买入评级 但将目标价下调至12.73港元并下调未来三年盈利预测3%-10.8% [1] 财务表现 - 上半年盈利同比增长8%至57.6亿元人民币 相当于全年盈利预测的46% [1] - 第二季度EBITDA利润率改善0.4个百分点至69% 反映营运开支管控有效及两翼业务规模经济效益提升 [1] - 管理层预期全年盈利维持高单位数增长 股息率不低于76% [1] 业务发展 - 两翼业务收入占集团总收入14% 主要受跨行业站址应用与能源业务持续双位数增长带动 [1]