核心观点 - 苹果公司第三财季业绩强劲 营收同比增长10%至940亿美元 每股收益增长12%至1.57美元 远超分析师预期 [1][8] - iPhone销售额同比增长13%至446亿美元 创2021年以来最大季度增幅 主要受iPhone 16机型热销推动 [2][3] - 中国市场表现亮眼 营收增长4% iPhone安装基数创历史新高 多数购买者为新用户 [6] - 关税相关成本达8亿美元 预计下季度升至11亿美元 公司计划通过增加美国本土生产缓解影响 [5] 产品表现 - iPhone销售额446亿美元 超出分析师402亿美元预期 增长动力来自现有用户换机升级 [2][3] - Mac销售额增长15%至81亿美元 超越分析师73亿美元预期 主要受M4 MacBook Air和新兴市场强劲增长驱动 [3] - iPad销售额下降8%至66亿美元 尽管3月推出了新款低价iPad机型 [4] - 可穿戴设备销售额下降9%至74亿美元 [4] - 产品部门整体销售额增长8%至6660万美元 [5] 服务业务 - 服务收入增长13%至274亿美元 高于分析师268亿美元共识预期 [7] - App Store收入实现两位数增长 iCloud收入表现强劲 [7] - 服务部门毛利率显著高于产品部门 是过去几年盈利增长的主要驱动力 [7] 中国市场 - 营收同比增长4% 扭转了此前弱势表现 [6] - iPhone安装基数达到历史新高 大部分购买者为新用户 [6] - iPhone 16机型在中国城市成为最畅销产品 [6] - 苹果人工智能助手Apple Intelligence尚未在中国推出 [11] 财务表现 - 总营收940亿美元 同比增长10% [8] - 每股收益1.57美元 同比增长12% 超出分析师1.47美元预期 [8] - 公司预计9月结束的季度营收将实现中高个位数同比增长 [8] - 服务收入预计保持与第三财季相似增速 [8] 战略布局 - 计划在美国投资5000亿美元 用于先进制造业和人工智能领域 [5] - 未来几年将增加美国本土生产以缓解关税影响 [5] - 关税前置效应可能推动了本季度强劲表现 消费者在关税转嫁前提前购买 [10]