化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月6日收盘上涨0.92% 实现日线三连阳 盘中最高涨幅达1.08% [1] - 细分化工指数7月以来累计涨幅8.3% 显著跑赢上证指数（5.5%）和沪深300指数（4.51%） [3][4] - 金发科技单日大涨7.18% 广东宏大与华峰化学涨幅均超4% 新宙邦、鲁西化工等多股涨超2% [1] 资金流向 - 化工ETF近5个交易日累计吸金7070万元 近10个交易日中有9日获净申购 合计净申购额超1.67亿元 [4] 政策驱动因素 - 高层频繁发声"反内卷" 华创证券认为此举可能成为化工行业周期反转起点 [6] - 政策明确要求优化产业布局 淘汰低效产能 鼓励市场化兼并重组 行业集中度有望提升 [7] - 东海证券指出"反内卷"或成供给侧改革重点 建议关注供给压缩弹性大的板块及龙头企业 [8] 行业基本面 - 化工行业当前开工率普遍高于65% 优于光伏等过剩严重行业 [6] - 头部企业ROA高于2015年底部水平 且显著优于海外同行 海外企业出清将优化竞争格局 [6] - 固定资产累计投资完成额于2025年5月转负 显示行业或临近底部拐点 [6] 估值水平 - 细分化工指数市净率2.05倍 处于近10年22.11%分位点 中长期配置价值凸显 [6] 投资工具 - 化工ETF（516020）覆盖化工全细分领域 约50%仓位集中于万华化学等大市值龙头 其余50%布局磷肥、氟化工等细分龙头 [8] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与布局 [8]