公司业绩与市场表现 - Q2营收同比增长31.7%至创纪录的76.9亿美元，所有业务板块均超预期 [4][5] - 数据中心业务增长14%，客户端与游戏业务增长69%，嵌入式业务收缩4% [5] - 股价单日下跌8.02%至160.32美元，52周波动区间76.48-182.50美元 [1] - 当前市盈率118.59倍，12个月平均目标价173.52美元 [1][11] 利润率与现金流 - GAAP和调整后毛利率同比大幅收缩，主因中国相关库存的非现金影响 [6] - 自由现金流创纪录，总资产增长8%（56亿美元），负债增速低于资产 [7][8] - Q3指引强劲：预计营收同比增28%，调整后毛利率将回升至正常水平 [6] 增长驱动因素 - AI/数据中心/GPU业务表现强劲，服务器和PC销售创纪录 [5] - 下一代机架级解决方案商业化将推动未来几年营收再翻倍 [4] - 2030年预期市盈率仅14倍，当前45倍估值存在长期上升空间 [9] 地缘政治影响 - 对华半导体销售限制导致Q2利润率下滑，许可证仍在审批中 [2][3] - Q3业绩指引未包含中国MI308芯片出货收入 [7] 市场情绪与技术面 - 4月至8月初股价涨幅超100%，当前回调属获利了结 [11] - 关键技术支撑位150美元，TD Cowen将目标价上调至195美元 [12][13] - 分析师共识评级"适度买入"，38家机构平均目标价隐含6.75%上行空间 [11] 竞争格局 - 预计2026年将从英伟达夺取市场份额 [4]