财务表现 - 2025年上半年营业收入496.01亿元人民币，同比增长2.8% [1] - EBITDA为342.27亿元人民币，同比增长3.6%，EBITDA率为69.0% [1] - 归属于公司股东的利润为57.57亿元人民币，同比增长8.0%，净利润率为11.6% [1] - 中银国际预计全年盈利将维持高单位数增长，股息率不低于76% [9] 业务板块表现 运营商业务 - 运营商业务收入424.61亿元人民币，同比增长0.8% [4] - 塔类业务收入377.97亿元人民币，与去年同期基本持平 [7] - 塔类站址数211.9万个，较上年年底增加2.5万个，运营商塔类租户达到357.9万户，站均租户数为1.72户 [7] - 室分业务收入46.64亿元人民币，同比增长12.0%，楼宇类室分覆盖面积累计138.5亿平米，同比增长20.0% [7] 智联业务 - 智联业务收入47.26亿元人民币，同比增长18.7% [7] - 铁塔视联业务收入28.22亿元人民币，占智联业务收入比重为59.7% [7] 能源业务 - 能源业务收入22.09亿元人民币，同比增长9.2% [8] - 铁塔换电业务收入13.23亿元人民币，占能源业务收入比重为59.9% [8] 战略与研发 - 深化"一体两翼"战略布局，运营商业务为"一体"，智联和能源业务为"两翼" [4] - 研发人员数量较去年同期增长29%，累计授权发明专利较2024年底提升16% [9] - 强化新一代移动通信、人工智能、边缘计算等关键核心技术研发 [9] 市场与股价 - 中银国际重申"买入"评级，目标价下调至12.73港元 [10] - 截至发稿时，股价为11.41港元/每股，市值为2008.3亿港元 [11]