凯悦酒店财报前瞻 - 公司将于2025年8月7日盘前公布第二季度财报 历史四个季度中有三次盈利超预期 平均超出幅度达20 2% [1] - 第二季度每股收益共识预期为0 66美元 同比下滑56 9% 营收预期17 4亿美元 同比增长2 2% [2] 业绩驱动因素 - 每间可售房收入(RevPAR)增长和强劲的开发活动推动营收上升 受益于净客房增长 房价提升及入住率提高 [3] - 团体业务和商务差旅需求稳定 国际市场RevPAR增速预计超越美国 美洲全包度假村预订量预计增长7% [4] - 特许经营及其他费用收入预计同比增长13 2%至1 37亿美元 总管理费预计增长9 3%至3 006亿美元 [5] - 凯悦天地忠诚计划会员扩张 信用卡消费增长及品牌参与度提升支撑商业表现 [6] 业绩压力因素 - 通胀压力 部分市场劳动力成本上升及2024年资产出售的拖累可能导致调整后EBITDA同比下降2 9%至2 982亿美元 [7] 盈利预测模型 - 当前模型显示公司不具备盈利超预期条件 盈利意外指数(Earnings ESP)为-16 79% Zacks评级为3级(持有) [8][9] 同业可比公司 - 嘉年华邮轮(CCL)盈利预期增长3 2% 历史平均超预期幅度达169 9% [10][11] - PENN娱乐(PENN)盈利预期增长77 8% 历史平均超预期幅度13 5% [11][12] - Monarch赌场(MCRI)盈利预期增长7 5% 历史平均超预期幅度11 1% [12][13]