财务表现 - 公司2025年第二季度GAAP收入达2.782亿美元，超出分析师预期的2.616亿美元，同比增长6.3%，但较2024年同期的3.151亿美元下降12% [1][2] - 稀释每股收益（GAAP）为0.23美元，低于分析师预期的0.26美元，但较2024年同期的0.07美元大幅增长229% [1][2] - 调整后EBITDA为3300万美元，同比下降22%，营业利润同比增长92.4%至1770万美元 [2][5] 业务模式与战略重点 - 公司核心业务为连接房主与本地服务专业人士的数字平台，通过向专业人士收取线索获取费和搜索排名提升费创收 [3] - 战略重点包括提升平台质量、用户体验和消费者信任，具体措施包括加强自有渠道参与度、技术栈现代化以及通过AI提升匹配质量 [4] - 2025年1月推出的"房主自选"系统使客户满意度显著提升，净推荐值两年内增长超30分，专业服务商中标率提升10% [6][10] 运营指标与结构调整 - 自有渠道服务请求量增长7%至411.8万次，独家线索量增长16%，但总服务请求量下降8%，第三方网络渠道线索量锐减76% [6][7] - 专业服务商网络规模收缩：新增服务商下降39%至2.4万，月活跃服务商下降20%至12.6万，转向高质量服务商策略 [7] - 技术投入取得成效，AI助手应用初期数据显示匹配质量和转化率提升 [11] 资金与监管环境 - 截至2025年6月30日，公司持有3.625亿美元现金及5亿美元债务 [9] - 欧洲数字身份认证和数据隐私法规导致国际专业服务商获取成本增加5%-8% [9] - 从IAC完全分拆后获得运营独立性，但对战略和资本配置影响有限 [9] 未来展望 - 管理层预计2025年收入降幅将收窄，2026年恢复增长，固定成本基础上利润率有望改善 [12] - 增长取决于美国市场在线自助服务商获取规模扩大，以及产品技术投入带来的参与度和转化率提升 [12] - 关键跟踪指标包括自有渠道参与度、活跃服务商质量、AI匹配效果及现金流趋势 [13]