核心观点 - Berry Corporation公布2025年第二季度财务和运营业绩 包括季度现金股息每股0.03美元[1] - 公司完成全年钻井活动 预计下半年产量将实现连续增长[4] - 犹他州Uinta盆地四口水平井预计8月投产 推动产量增长[4][6] - 重申2025年全年产量和资本支出指引[10] - 通过套期保值策略管理商品价格风险 保护现金流和流动性[11][12] 财务业绩 - 第二季度净收入3400万美元 摊薄后每股收益0.43美元[5][6] - 经营现金流2900万美元 调整后EBITDA为5300万美元[6][7] - 资本支出5400万美元 自由现金流为负2600万美元[7] - 石油、天然气和NGL收入1.26亿美元 较上季度1.48亿美元下降[5] - 调整后净收入为负36.4万美元 调整后摊薄每股收益0.00美元[7][23] 运营表现 - 第二季度日均产量23.9千桶油当量 其中石油占比92%[5][6] - 加州产量19.7千桶/日 犹他州产量2.3千桶/日[36] - 加权平均实现油价(含套期保值)67.54美元/桶[28] - 无事故记录 E&P运营零可记录事件和零损失时间事件[6] 资本结构与股东回报 - 截至6月30日 长期债务4.28亿美元 流动资金1.01亿美元[8] - 第二季度偿还债务约1100万美元 年初至今累计偿还2300万美元[9] - 杠杆比率1.51倍 净债务4.08亿美元[51] - 董事会批准季度现金股息每股0.03美元 年化股息收益率4%[1][6][9] 套期保值与风险管理 - 2025年下半年71%石油产量以74.59美元/桶布伦特价格套期保值[6][12] - 2026年63%石油产量以69.55美元/桶布伦特价格套期保值[6][12] - 2025年下半年80%天然气需求以4.22美元/MMBtu价格套期保值[12] - 截至7月31日 原油套期保值按市价计值3000万美元[6] 2025年指引 - 重申全年日均产量指引24.8-26.0千桶油当量[10] - 资本支出指引1.1-1.2亿美元[10] - 非能源租赁运营费用指引13.00-15.00美元/桶油当量[10] - 能源租赁运营费用(未套期保值)指引12.70-14.50美元/桶油当量[10] 业务发展 - 加州监管环境出现积极进展 可能年底前开辟新的钻井许可途径[4] - 测试Castle Peak地层 预计第四季度投产[4] - 自有井成本比非运营井平均成本低约20%[4] - 通过Kern River管道从落基山脉购买天然气运往加州运营 减少价格波动风险[30]