财务业绩 - 2025年第二季度净销售额达64 46亿美元 同比增长6% 有机销售额增长7% [2][8] - 第二季度GAAP净利润13 8亿美元 同比增长31% 非GAAP运营EBITDA达21 6亿美元 同比增长13% [2][10] - 上半年净销售额108 7亿美元 同比增长3% 有机销售额增长5% 运营EBITDA达33 5亿美元 同比增长14% [2][7] 业务板块表现 种子业务 - 第二季度种子销售额45 4亿美元 同比增长5% 其中北美玉米种植面积扩大带动销量增长3% 价格提升3% [12][13] - 种子业务运营EBITDA利润率同比提升185个基点 达18 6亿美元 主要受益于北美市场份额扩大及技术授权收入增加 [14][15] - 上半年种子销售额72 4亿美元 价格因素贡献3%增长 但巴西雷亚尔汇率波动造成3%负面影响 [16][17] 作物保护业务 - 第二季度作物保护销售额19 2亿美元 同比增长8% 拉美地区新生物制剂需求推动销量增长11% 但价格下降2% [20][21] - 该板块运营EBITDA利润率同比提升310个基点 达3 34亿美元 原材料成本下降及生产效率提升抵消汇率不利影响 [22][25] - 上半年拉丁美洲销售额增长23%（有机口径） 但亚洲市场受价格竞争影响下降5% [26] 市场展望与指引 - 全球玉米种植面积同比增长5% 北美地区因玉米经济性优于大豆增幅显著 2025/2026年度玉米库存使用比预计为十年来最低 [27] - 上调2025全年业绩指引：净销售额预期176-178亿美元（中值增长5%） 运营EBITDA指引37 5-38 5亿美元（中值增长13%） [30] - 计划2025年实施10亿美元股票回购 反映现金流充裕及资产负债表稳健 [6][30] 战略执行 - 价格价值策略成效显著 北美种子价格提升3% EMEA地区价格增长13% [11][17] - 生物制剂产品线表现突出 拉美地区杀菌剂和生物制品需求推动作物保护销量双位数增长 [9][24] - 成本控制措施持续见效 上半年运营EBITDA利润率同比扩大280个基点（种子业务）和355个基点（作物保护业务） [18][25]