市场整体规模与增长预测 - 全球农业生物技术市场规模在2024年估值为843.9亿美元 预计到2030年将增长至1442.5亿美元 在2025年至2030年期间的复合年增长率为9.4% [1] - 市场增长的主要驱动力包括转基因作物、微生物生物肥料、动物疫苗以及旨在提高生产力和抗逆性的可持续生物技术农业投入品的采用率不断上升 [1] 关键增长驱动因素 - 全球对可持续和高效粮食生产系统的需求不断增长是市场主要驱动力 人口快速增长、可耕地减少以及气候条件变化迫使农户和农业企业采用能提高作物产量、抗逆性和营养品质的生物技术解决方案 [5] - 基因工程、基因组编辑和微生物生物技术方面的重大技术进步 促进了抗逆作物、生物肥料和生物农药的开发 减少了对化学投入品的依赖 [6] - 支持性的政府政策、对转基因作物的监管批准以及全球领先公司的持续研发投资 持续支撑市场增长 [6] - 对牲畜健康和生产力改善的关注日益增加 支持了动物疫苗和遗传改良计划的采用增加 [6] 主要市场趋势 - 从化学品向生物制品的转变：农户越来越多地用微生物生物农药和生物肥料替代化学农药和化肥 以减少环境影响 [7] - 人工智能与基因组学的整合：数字农业和人工智能驱动的作物分析使得性状选择更精确 育种周期更快 [7] - 动物生物技术的扩张：随着对动物健康的关注加强 牲畜疫苗、疾病诊断和营养产品需求强劲 [7] - 监管演变：关于基因编辑和转基因作物的政策在全球范围内各不相同 为商业化创造了机遇和挑战 [7] 细分市场分析：植物与微生物生物技术 - 植物生物技术和微生物生物技术领域预计将在预测期内占据农业生物技术市场的显著份额 [8] - 植物生物技术由于能提供更高产量、抗虫害和改善气候胁迫耐受性的转基因作物的广泛采用而保持主导地位 [8] - 全球对CRISPR编辑和生物强化作物的接受度不断提高 进一步增强了市场渗透 尤其是在新兴经济体 [8] - 微生物生物技术正经历强劲增长 由对作为化学投入品环保替代品的生物肥料、生物防治剂和微生物生物刺激素的需求上升所驱动 [9] - 全球各国政府积极支持基于微生物的土壤健康恢复计划 以提高可持续性并减少农业排放 [9] 细分市场分析：动物生物技术 - 动物生物技术领域预计在预测期内将实现最快的复合年增长率 [10] - 增长受到对牲畜健康、生产力改善和可持续蛋白质生产的日益关注的支持 [10] - 全球对肉类、乳制品和禽类产品的需求不断增长 推动了生物技术驱动创新的采用 例如先进疫苗、基因工程、繁殖技术和酶基饲料添加剂 [10] - 人畜共患疾病日益流行以及旨在减少抗生素使用的更严格法规 正在加速北美、欧洲和亚太地区主要市场对生物技术解决方案的采用 [11] 区域市场分析：亚太地区 - 亚太地区预计将成为预测期内农业生物技术增长最快的区域市场 [12] - 增长由人口增长、可耕地减少以及政府对可持续和技术驱动型农业实践的支持增加所驱动 [12] - 印度、中国、日本和澳大利亚等国正大力投资于生物技术研究、转基因作物批准和微生物投入品 [12] - 印度在“国家可持续农业使命”等倡议下对生物肥料和生物刺激素的重视 凸显了区域发展势头 [13] - 中国在基因编辑作物和微生物基因组学方面的进展 正在加强粮食安全和环境可持续性 [13] 主要市场参与者 - 报告中介绍的主要参与者包括拜耳作物科学、科迪华农业科技、巴斯夫SE、先正达集团、硕腾公司、礼蓝动保、诺维信（诺维信和科汉森）以及拉曼植物护理等 [14] 未来展望与预测 - 农业生物技术市场在未来五年有望实现强劲增长 驱动力来自生物学、数据和可持续性的融合 [15] - 农户和农业企业日益依赖生物技术解决方案来提高产量、资源效率和环境可持续性 [15] - 关键预测包括：微生物生物肥料和生物刺激素持续增长、基因编辑技术在商业作物中的扩展、人工智能驱动的精准农业与生物技术解决方案的结合应用增加、以及来自老牌企业和生物技术初创公司的投资增加 [17]

文章核心观点 - 新闻汇总了全球多家化工、材料及农业公司在2025年第三季度或相应财季的财务业绩，揭示了行业整体面临营收压力但部分公司盈利能力出现分化或改善的态势 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] 欧洲化工企业业绩 - **巴斯夫**2025年第三季度销售额152.3亿欧元，同比下降3.2%，营业利润(EBIT)2.78亿欧元，同比增长11.4%，但净利润1.72亿欧元，同比下降40% [1] - **利安德巴赛尔**第三季度销售额77.27亿美元，净亏损8.9亿美元，上年同期为净利润5.73亿美元 [2] - **英力士集团**第三季度营收34.18亿欧元，营业利润1.13亿欧元，本期亏损5650万欧元，上年同期为利润2.83亿欧元 [3] - **赢创**第三季度销售额33.91亿欧元，调整后EBITDA利润4.48亿欧元，净亏损1.06亿欧元，上年同期净利润2.23亿欧元 [4] - **科思创**第三季度销售额31.71亿欧元，同比下降12%，EBITDA利润2.42亿欧元，同比下降15.7%，净亏损4700万欧元，上年同期净利润3300万欧元 [5][6] - **帝斯曼芬美意**第三季度销售额30.7亿欧元，同比下降5%，调整后EBITDA利润5.4亿欧元，与上年同期5.41亿欧元基本持平 [7] - **西卡**2025年前9个月净销售额85.78亿瑞士法郎，同比下降3.8%，净利润8.71亿瑞士法郎，同比下降5.6% [8] - **汉高**第三季度集团销售额51.47亿欧元，名义下滑6.3%，其中粘合剂技术业务销售额约31.45亿美元，下滑3.3%，消费品牌业务销售额24.02亿欧元，下滑9.5% [9] - **阿科玛**第三季度销售额21.87亿欧元，同比下降8.6%，EBITDA利润3.1亿欧元，同比下降23.8%，调整后净利润7800万欧元，同比下降53.6% [10] - **Syensqo**第三季度净销售额15.17亿欧元，同比下降7.1%，归属公司股东净利润1.1亿欧元，同比下降31.8% [11] - **朗盛**第三季度销售额13.38亿欧元，同比下降16.3%，净亏损7700万欧元，上年同期净利润100万欧元 [12] - **索尔维**第三季度净销售额10.44亿欧元，同比下降9.7%，归属公司股东净利润8800万欧元，同比下降15% [13] - **科莱恩**第三季度净销售额9.06亿瑞士法郎，同比下降9%，但EBITDA利润1.59亿瑞士法郎，同比增长14% [14] - **庄信万丰**上半财年除去贵金属业务销售额12.79亿英镑，同比下降9%，但营业利润1.42亿英镑，同比增长34%，税后利润8600万英镑，同比增长30% [15] 亚洲化工企业业绩 - **荣盛石化**第三季度营收791.85亿元，同比下降5.67%，但归母净利润2.86亿元，同比大幅增长1427.94% [15] - **沙特基础工业公司(SABIC)**第三季度营收343.33亿沙特里亚尔，营业利润16.63亿里亚尔，净利润11.35亿里亚尔，均低于上年同期 [16] - **恒力石化**第三季度营收534.96亿元，同比下降17.98%，但归母净利润19.72亿元，同比增长81.47% [17] - **万华化学**第三季度营收533.24亿元，同比增长5.52%，归属净利润30.35亿元，同比增长3.96% [18] - **三菱化学集团**上半财年销售营收17991.24亿日元，同比下降10.5%，但归属母公司净利润1101.32亿日元，同比大幅增长169% [19] - **台化**第三季度营收新台币695.76亿元，营业亏损新台币2.15亿元，但归属母公司净利润新台币17.8亿元，实现扭亏为盈 [20] - **南亚塑胶**第三季度营收新台币642亿元，税后净利润新台币40亿元，远高于上年同期的4.9亿元 [21] - **台塑**第三季度营收新台币417.18亿元，本期净亏损新台币6.02亿元，但亏损额较上年同期的30.92亿元收窄 [22] - **旭化成**上半财年净销售额14863.68亿日元，营业利润1089.15亿日元，与上年同期基本持平 [23] - **东方盛虹**第三季度主营收入312.45亿元，同比下降11.91%，归母净亏损2.6亿元 [24] - **信越化学**上半财年净销售额12845.22亿日元，同比增长1.4%，但营业利润3339.35亿日元，同比下降17.7% [25] - **东丽**上半财年营收12343.1亿日元，同比下降4.6%，归属母公司净利润369.35亿日元，同比下降33.5% [26] - **恒逸石化**第三季度营收279.25亿元，同比下降7.07%，归母净利润440.79万元，同比增长102.21% [27] - **LG化学**第三季度销售额111962亿韩元，同比减少11.3%，但营业利润6797亿韩元，同比增加38.9% [28] - **住友化学**上半财年销售营收10954亿日元，营业利润1037亿日元，归属母公司净利润397亿日元，上年同期为净亏损65亿日元 [29] - **桐昆股份**第三季度营收232.39亿元，同比下降16.51%，但归母净利润4.52亿元，同比大幅增长872.09% [30] - **乐天化学**第三季度销售额47860亿韩元，同比下降5.8%，净亏损1640亿韩元，亏损额较上年同期的5140亿韩元收窄 [31] - **三井化学**上半财年销售营收8136亿日元，营业利润279亿日元，归属母公司净利润78亿日元，均低于上年同期 [32] - **新凤鸣**第三季度主营收入180.51亿元，同比上升0.71%，归母净利润1.6亿元，同比上升13.42% [33] - **力森诺科**前九个月营收9863亿日元，营业利润215亿日元，归属母公司净利润60亿日元，均大幅低于上年同期 [34] - **云天化**第三季度营收126.07亿元，同比下降14.42%，但归母净利润19.68亿元，同比增长24.30% [35] 美国化工企业业绩 - **陶氏**第三季度净销售额99.73亿美元，归属公司普通股东净利润6200万美元，远低于上年同期的2.14亿美元 [36] - **艺康**第三季度净销售额41.65亿美元，同比增长4%，但归属公司净利润5.85亿美元，同比下降21% [37] - **杜邦**第三季度净销售额30.72亿美元，归属公司普通股东净亏损1.23亿美元，上年同期为净利润4.55亿美元 [39] - **伟思磊**第三季度净销售额28.38亿美元，归属公司净亏损7.82亿美元，上年同期为净利润1.08亿美元 [40] - **国际香精香料公司(IFF)**第三季度净销售额26.94亿美元，同比下降8%，归属公司股东净利润4000万美元，同比下降31% [41] - **塞拉尼斯**第三季度净销售额24.19亿美元，净亏损12.75亿美元，上年同期为净利润1.17亿美元 [42] - **伊士曼化工**第三季度销售额22.02亿美元，归属公司净利润4700万美元，低于上年同期的1.8亿美元 [43] - **亨斯迈**第三季度营收14.6亿美元，归属公司净亏损2500万美元，亏损额较上年同期的3300万美元有所收窄 [44] 工业气体行业业绩 - **林德**第三季度销售额86.15亿美元，公司净利润19.29亿美元，高于上年同期的15.5亿美元 [44] - **液化空气**第三季度集团营收65.99亿欧元，略低于上年同期的67.62亿欧元 [45] - **空气产品**第四财季销售额31.67亿美元，归属公司净利润490万美元，同比大幅下降，整个财年净亏损3.95亿美元，上年为净利润38.28亿美元 [46] 作物科学行业业绩 - **先正达集团**第三季度营业收入64亿美元，同比下降6%，但集团EBITDA为9亿美元，同比增长28% [47] - **拜耳**第三季度集团销售额96.6亿欧元，作物科学部门销售额38.58亿欧元，EBIT亏损11.87亿欧元，集团净亏损9.63亿欧元，但亏损额较上年同期大幅收窄 [48] - **科迪华**第三季度净销售额26.18亿美元，归属公司净亏损3.2亿美元，亏损额较上年同期的5.24亿美元收窄 [49] 化肥行业业绩 - **Nutrien**第三季度销售额60.07亿美元，净利润4.69亿美元，远高于上年同期的2500万美元 [49] - **雅苒**第三季度营收和其他收入41.08亿美元，净利润3.2亿美元，高于上年同期的2.86亿美元 [50] - **美盛**第三季度净销售额34.52亿美元，归属公司净利润4.11亿美元，远高于上年同期的1.22亿美元 [51] - **CF Industries**第三季度净销售额16.59亿美元，归属普通股东净利润3.53亿美元，高于上年同期的2.76亿美元 [52] 涂料行业业绩 - **PPG工业**第三季度净销售额40.82亿美元，同比增长1%，净利润4.44亿美元，与上年同期持平 [52] - **阿克苏诺贝尔**第三季度营收25.47亿欧元，同比下降5%，归属股东净亏损1.94亿欧元，上年同期为净利润1.63亿欧元 [53] - **日涂控股(立邦)**前九个月营收13183.78亿日元，同比增长7.8%，归属母公司净利润1343.36亿日元，同比增长38.6% [54] - **宣伟**第三季度净销售额63.58亿美元，净利润8.33亿美元，其中涂料零售集团净销售额38.37亿美元，同比增长5.1% [55] - **艾仕得**第三季度净销售额12.88亿美元，归属普通股东净利润1.1亿美元，略高于上年同期的1.01亿美元 [56] - **三棵树**第三季度营收35.75亿元，同比增长5.62%，归母净利润3.08亿元，同比增长53.64% [57]

公司概况与市场地位 - 公司为总部位于印第安纳州印第安纳波利斯的Corteva Inc (CTVA) 为农业和食品供应提供种子和作物保护解决方案[1] - 公司市值达443亿美元 属于大盘股 在农业投入品行业具有规模、影响力和主导地位[1][2] - 公司提供种子、作物保护产品以及软件解决方案和数字服务[1] - 公司业务遍及全球125个国家 支持区域定制和风险分散 灵活的生产策略确保了成本效益和对需求变化的适应能力[2] 业务优势与创新 - 公司优势包括强大的新产品管线、专注于满足全球农业需求以及基于科学的创新 使其成为农业解决方案领域的领导者[2] 近期股价表现 - 股价较52周高点77.41美元下跌了15.6%[3] - 过去三个月股价下跌9.8% 同期标普500指数上涨6.2% 表现逊于大盘[3] - 过去六个月股价下跌8.3% 过去52周上涨5.3% 同期标普500指数分别上涨14.7%和13.2% 表现逊于大盘[4] - 自10月初以来 股价一直低于200日移动平均线 但自11月中旬以来 股价一直高于50日移动平均线[4] 第三季度财务业绩 - 第三季度调整后每股亏损0.23美元 好于华尔街预期的每股亏损0.49美元[5] - 第三季度营收为26亿美元 超过华尔街25亿美元的预期[5] - 公司预计全年调整后每股收益在3.25美元至3.35美元之间 预计营收在177亿美元至179亿美元之间[5] 同业比较 - 竞争对手FMC公司股价表现显著落后 过去六个月下跌66.2% 过去52周下跌77.2%[6]

行业背景：育种进入"数据驱动"时代 - 传统育种模式高度依赖田间试验和农艺师个人经验，周期长达7-12年，成本高昂且成功率有限 [2] - 基因组测序成本下降、高通量表型技术应用和AI算力增强正推动行业从"经验驱动"向"数据+模型驱动"转变 [2] - AI的核心价值在于显著缩短育种周期、提升性状预测准确率、降低田间试验成本并加快新品种商业化进程 [2] AI在育种行业的核心应用：基因组选择 - 基因组选择技术通过分析海量基因标记，实现对作物产量、品质、抗病性等关键性状的精准预测 [6] - 该技术将育种周期从7-10年缩短至4-6年，提升性状预测准确率10-25%，并大幅降低田间验证成本与试验规模 [6] - 拜耳、KWS、科迪华等全球领先种业企业已在玉米、大豆、甜菜等主要作物中实现规模化应用 [6] AI在育种行业的核心应用：表型分析 - AI结合无人机、高光谱相机等设备，可自动分析植株长势、病害程度、冠层结构等性状特征 [7] - 该技术带来筛选效率5-10倍的提升，能够生成动态生长曲线，并为田间试验提供客观量化依据 [7] - Hiphen、Phenospex等专业公司正为全球中小育种企业提供表型分析服务 [7] AI在育种行业的核心应用：杂交组合预测 - AI通过整合亲本基因组、表型历史等多维数据，显著提升优良组合预测准确率 [8] - 该技术能提前淘汰超过95%无法达到预期效果的无效杂交组合，使资源集中于高潜力材料 [8] - 拜耳、先正达等企业已将杂交组合预测深度融入常规育种流程，实现育种效率的质的飞跃 [9] AI在育种行业的核心应用：环境建模 - AI通过构建G×E模型，整合气候、土壤等环境数据，精准预测品种在特定环境中的适应性表现 [10] - 该技术推动育种范式从依赖"多点试验"向"模型预测驱动"转变，有效突破传统育种的地域限制 [10] 全球应用现状 - 头部种企如拜耳、科迪华、先正达已构建完整的数据基础设施和AI育种体系，建立极高技术壁垒 [13] - 科研机构如CGIAR、USDA、中国农科院、瓦赫宁根大学成为创新策源地，为行业提供理论基础和技术支撑 [13] - 中小企业通过AI服务商提供的SaaS平台，能够以较低成本接入先进育种工具，加速新品种培育 [13] 商业化模式与行业变革方向 - 已形成三种主流商业化模式：SaaS软件订阅模式、数据分析服务模式、AI驱动的新品种商业化 [15] - AI将成为育种企业的核心基础能力与战略制高点，推动行业向数据智能驱动转型 [15] 未来前景：技术演进与产业融合 - 短期（1-3年）：单点AI工具将快速商业化，表型分析AI和基因组选择技术是重点 [17] - 中期（3-7年）：AI升级为全流程育种体系，数字田间试验场普及，对抗逆性育种需求增长 [17] - 长期（7-10年）：AI与基因编辑深度融合，使育种成本降低40-60%，育种周期缩短30-50% [17] - 在数据积累、算法开发和系统整合方面占据先机的企业与国家将在未来农业竞争中掌握主导权 [17] 国内发展现状：突破性进展 - 2025年成为中国AI育种标志性年份，一系列创新成果密集涌现 [19] - "丰登·基因科学家"系统成功发现主粮作物中数十个此前未被报导的基因功能 [19] - "AI育种家"将棉花杂交育种组合效率提升20倍，育种周期从6-8年压缩到3-4年 [19] - "繁-未来农业智能枢纽"实现多模态种业数据的标准化归集，显著提升育种效率 [19] 行业影响与变革意义 - AI正引领育种行业自杂交育种技术问世以来最深刻的变革，堪称"第二次革命" [21] - 育种范式发生从"艺术"到"科学"的根本性转变，从"经验驱动"迈入"算法驱动"新纪元 [21] - AI重构了全球种业的竞争逻辑，产业竞争的护城河被重新定义为数据、算法和算力 [21] - 掌握AI育种核心技术意味着掌握了未来农业的主动权，关乎粮食安全和可持续发展 [21]

融资事件 - IBI Ag公司成功完成A轮融资，总额为1000万美元 [1] - 本轮融资由Corteva公司通过其Corteva Catalyst平台领投，参与者包括The Trendlines Group、Iron Nation、Consensus Business Group、以色列创新管理局的赠款，以及Bandera Capital和First Imagine Ventures [2] - 此次融资为A轮的第二期也是最后一期 [1] 资金用途与公司发展 - 所筹资金将用于加速产品开发以及下一代生物害虫防治解决方案的监管推进 [3] - 融资完成标志着公司发展的一个重要里程碑，表明其创新的基于抗体的生物杀虫剂平台获得全球认可 [3] - 公司处于有利地位，能将新型生物解决方案更广泛地提供给全球农民 [5] 技术与产品 - 公司专有技术利用单域抗体（纳米抗体）创造高效、选择性高且安全的生物昆虫控制产品 [4] - 该技术平台从制药领域改编并针对农业优化，引入了新的作用模式，可保护高价值作物免受吸汁类和咀嚼类昆虫侵害，同时最大限度减少环境影响并保护有益物种 [4] - 公司正在重新定义害虫管理的未来，其技术为控制多种害虫提供了新的作用模式，且生态足迹最小 [6] 行业合作与认可 - Corteva公司与IBI Ag的合作展示了如何通过合作提供创新，提高作物保护性能并提供更可持续的解决方案 [5] - Corteva Catalyst平台致力于与企业家和创新者合作，加速早期颠覆性技术的发展，帮助农民可持续生产更多粮食和饲料 [5] - 公司由The Trendlines集团与Amir Ayali博士和Rony Oren Benaroya博士共同创立，并得到以色列创新管理局的支持 [6]

公司概况与业务 - 科迪华公司是一家全球性农业公司 主要生产种子和作物保护产品 [1] 分析师过往评级与观点 - 分析师在去年秋季对该公司股票给予持有评级 因当时股价已显得公允 [1] - 分析师的研究重点通常是中小型市值公司 因其常被投资者忽视 但偶尔也会覆盖大型公司以提供更全面的市场视角 [1]

公司概况与业务 - 科迪华公司是一家全球性农业公司，主要生产种子和作物保护产品 [1] 股票评级与估值 - 分析师在去年秋季对该公司股票给予持有评级，因其估值已显得相当合理 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净销售额为26.18亿美元，同比增长13%，主要得益于销量增长12%和汇率带来的2%正面影响，但部分被价格下降1%所抵消[212] - 2025年第三季度营业EBITDA为4900万美元，较2024年同期的负1亿美元有所改善[212] - 2025年前九个月净销售额为134.91亿美元，同比增长4%，主要得益于销量增长5%和价格提升1%，但部分被汇率带来的2%负面影响所抵消[212] - 2025年前九个月营业EBITDA为34.02亿美元，较2024年同期的28.51亿美元增长19%[212] - 2025年前九个月持续经营业务税后收入为17.41亿美元，较2024年同期的9.13亿美元大幅增长[212] - 第三季度运营EBITDA为4900万美元，相比去年同期的负1亿美元有所改善[271] - 截至2025年9月30日的九个月，运营EBITDA为34.02亿美元，相比去年同期的28.51亿美元增长19.3%[271] - 九个月持续经营业务归属于Corteva普通股股东的GAAP净收入为17.33亿美元，相比去年同期的9.03亿美元增长91.9%[276] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月销售成本为69.18亿美元，占净销售额的51%，较2024年同期的70.33亿美元（占54%）有所改善[212][221] - 2025年第三季度研发费用为3.51亿美元，占净销售额的13%，与2024年同期基本持平[222] - 销售、一般和管理费用（SG&A）在截至2025年9月30日的九个月内为26.32亿美元，占净销售额的20%，而去年同期为24.61亿美元，占净销售额的19%[224] - 无形资产摊销在截至2025年9月30日的九个月内为4.85亿美元，低于去年同期的5.21亿美元[225] - 重组和资产相关费用净额在截至2025年9月30日的九个月内为1.31亿美元，显著低于去年同期的1.99亿美元[226] - 其他收入（支出）净额在截至2025年9月30日的九个月内为收入0.95亿美元，而去年同期为支出3.19亿美元[229] - 利息支出在截至2025年9月30日的九个月内为1.34亿美元，低于去年同期的1.73亿美元[231] - 公司持续运营的所得税拨备在截至2025年9月30日的九个月内为4.77亿美元，基于22.18亿美元的税前利润，实际税率为21.5%，低于去年同期的23.1%[234] Seed部门表现 - Seed部门在截至2025年9月30日的九个月内净销售额为81.61亿美元，高于去年同期的77.73亿美元[251] - Seed部门在截至2025年9月30日的九个月内部门运营EBITDA为25.12亿美元，高于去年同期的21.26亿美元[251] - Seed部门第三季度净销售额同比增长33%，达到9.17亿美元，增长主要由销量增长27%和价格与产品组合增长4%驱动[251] - 种子业务第三季度净销售额为9.17亿美元，同比增长33%，增长主要由销量增长27%、价格上涨4%和汇率利好2%驱动[253] - 种子业务前三季度净销售额为81.61亿美元，同比增长5%，增长由价格上涨3%和销量增长4%驱动，但被汇率不利影响2%部分抵消[256] - 种子业务第三季度部门运营EBITDA为-1.93亿美元，同比改善40%（从-3.20亿美元提升），主要得益于玉米销量增长、特许权使用费收入以及生产率和较低商品成本带来的效益[255] - 种子业务前三季度部门运营EBITDA为25.12亿美元，同比增长18%，部门运营EBITDA利润率较去年同期提升约340个基点[258][259] 作物保护业务表现 - 作物保护业务第三季度净销售额为17.01亿美元，同比增长4%，增长由销量增长5%和汇率利好1%驱动，但被价格下降2%部分抵消[261] - 作物保护业务前三季度净销售额为53.30亿美元，同比增长3%，增长由销量增长7%驱动，但被汇率不利影响2%和价格下降2%部分抵消[264] - 作物保护业务第三季度部门运营EBITDA为2.79亿美元，同比增长13%，部门运营EBITDA利润率较去年同期提升约135个基点[263] - 作物保护业务前三季度部门运营EBITDA为9.90亿美元，同比增长22%，部门运营EBITDA利润率较去年同期提升约285个基点[266] 各地区表现 - 拉丁美洲市场在2025年第三季度净销售额增长17%至11.61亿美元，主要由销量增长20%驱动，但价格下降5%[214] - 北美市场在2025年前九个月净销售额增长6%至75.46亿美元，主要得益于价格提升2%和销量增长5%[217][218] 资本结构和流动性 - 公司总债务从2024年12月31日的27.03亿美元增加至2025年9月30日的43.73亿美元，增幅达61.8%[278] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及有价证券为25.86亿美元，低于2024年底的31.69亿美元[278] - 公司在2025年9月30日拥有约63亿美元的未使用信贷额度[280] - 2025年5月，公司发行了5亿美元、利率为5.125%的2032年到期优先票据[283] 现金流量 - 九个月经营活动产生的现金流量为负9.41亿美元，相比去年同期的负18.71亿美元有所改善[290] - 九个月投资活动使用的现金流量为负3.55亿美元，相比去年同期的负4.66亿美元减少23.8%[292] - 九个月融资活动提供的现金流量为5.54亿美元，远低于去年同期的21.37亿美元[293] - EIDP在2025年前九个月的持续经营业务营运现金使用额为9.41亿美元，2024年同期为18.86亿美元（重述后）[300] - EIDP在2025年前九个月的投资活动现金使用额为3.55亿美元，2024年同期为15.57亿美元（重述后）[301] - EIDP在2025年前九个月的融资活动现金流入为5.54亿美元，2024年同期为32.43亿美元[302] 股东回报和资本配置 - 2025年前九个月公司通过股票回购和股息向股东返还约11亿美元[211] - 2025年7月董事会批准将普通股股息从每股0.17美元增至0.18美元，增幅为5.9%[294] - 2024年11月董事会授权一项30亿美元的股票回购计划（2024年股票回购计划）[295] - 根据2024年股票回购计划，公司在2025年第三季度和前三季度分别回购并注销了3,401,000股和3,681,000股，总成本（不含消费税）分别为2.5亿美元和2.7亿美元[295] - 2022年授权的20亿美元股票回购计划于2025年第二季度完成[296] - 根据2022年股票回购计划，公司在2024年第三季度和前三季度分别回购并注销了4,722,000股和13,838,000股，总成本（不含消费税）分别为2.5亿美元和7.5亿美元[296] - 公司预计2025年全年根据上述回购计划回购约10亿美元股票[297] - 从2025年第三季度开始，EIDP董事会宣布向Corteva, Inc.支付季度股息，收益拟用于资助Corteva后续季度的股票回购和普通股股息[299] 其他重要事项 - 已终止经营的税后收入在截至2025年9月30日的九个月内为亏损0.87亿美元，而去年同期为收入0.45亿美元[236]

新闻核心观点 - 科迪华公司宣布推出两款新型作物保护解决方案，旨在帮助农民应对全球虫害威胁，提升作物产量和农业可持续性 [2][3] 新产品发布 - 推出两款新型作物保护产品：一款为天然来源，另一款为受自然启发而合成 [2] - 新产品将补充公司现有的领先生物和杀虫剂产品组合，帮助农民更好地管理虫害造成的损失 [3] 产品一：Goltrevo™ 生物杀虫剂 - 是一款基于从棕榈象甲中分离的新型昆虫病原真菌——球孢白僵菌203菌株的最佳配方 [3] - 作为公司生物制剂产品组合中的首款生物杀虫剂，是一款广谱、基于微生物的解决方案 [9] - 主要针对吸汁昆虫（如玉米叶蝉、粉虱、蚜虫、臭虫）和咀嚼式昆虫（包括多种食根蠕虫、甲虫和破坏性毛虫） [3][9] - 特别能防治传播玉米矮化病细菌病原体的毁灭性玉米叶蝉，该病害可导致高达70%的产量损失 [9] - 具有更长的保质期和较低的害虫抗性发展风险，适用于玉米、大豆、甘蔗、牧场、水果和蔬菜等多种作物 [4] - 预计最早于2027年在拉丁美洲开始商业销售，具体取决于相关监管批准 [4] 产品二：Varpelgo™ 活性成分 - 是一款下一代杀虫剂，通过深入研究天然存在的Qalcova™活性成分的结构和功能而开发 [9] - 能高效防治咀嚼式昆虫，包括小菜蛾、草地贪夜蛾、尺蠖以及多种螟虫、甲虫、象甲和蓟马，适用于大豆、玉米、水稻、坚果、甘蔗、水果和蔬菜等关键作物 [5] - 提供一种新的种子处理技术解决方案，保护种子和幼苗免受线虫侵害 [5] - 具有有利的生态特性和低使用率，适合农民的害虫综合管理和害虫抗性管理计划 [6] - 首次商业销售预计在2030年代初于亚太和拉丁美洲进行，具体取决于田间试验的完成和相关监管审查 [6] 行业背景与问题 - 全球有数千种昆虫通过取食植物、传播疾病和破坏植物组织威胁作物产量，导致小麦、玉米和水稻等全球作物估计损失20%-40%，成本估计达700亿美元 [1] 公司战略与定位 - 科迪华是一家全球性纯农业公司，结合行业领先的创新、高触达的客户参与和运营执行力 [8] - 公司通过其独特的分销策略，以及种子、作物保护和数字产品与服务平衡且全球多元化的组合，产生优势市场偏好 [8] - 公司致力于在履行其丰富生产者和消费者生活的承诺的同时，最大化农民的生产力 [10]

技术访问要求 - 为确保流程正常进行 需在浏览器中启用Javascript和cookies [1] - 若启用广告拦截器可能导致访问被阻止 需禁用广告拦截器并刷新页面 [1]